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对银行高端客户群资产配置的研究现状

第三国内外金融机构的竞争局而日益激烈。

随墙我国金陆市场的全面开放，国内外金融机构的竞争局面日益激烈。从国内看，商业银行与中资保险和证券公司等其他金卧机构的竞争加剧。以上海为例廿截止2009年底，上海共有金盛机构787家，其中银行业有l33家，占总虽的16.9%；保险业有307家，占总觉的3找：证券业有93家，占总世的1l.82%。

一四大国有商业银行推出私人银行业务之后，一些股份制商业银行也纷纷推出

此项业务；而优著保险业及证券业的发展，证券公司习基金公司｀信托公司、保险公司等金卧机构也纷纷开展私人银行业务。

从国外看§商业银行与外资金融机构的竞争也日益加剧门到2009年底，在上润的外资金抱单位已达到l?0家，占上海金酚机构总童的2l.6队自2005年9月瑞士友邦银行成为国内首家国际私人银行以来，花旗银行、汇丰银行.,渣打银行、东亚银行等外资银行先后在内地推出了私人银行业务心

与欧类国家相比，我国的私人银行业务仍处于发展阶段亡，中资金画机构虽在很多方面存在优势，但总体而言，暂禾形成市场领导者，任何机构都没有达到既具备制胜的资源又拥有强大业务能力的状态白胆此于研究面业银行如何为高端个人客户服务，如何在私人银行业务竞争中占有更多的市场份额就成为实务界和理论界共同面对的问题。基于此，笔者便选择了“商业银行高端个人客户群资产配詈研究”这一主题作为博士论文的研究对象h尝试从资产配儒角度研究商业银行如何为商喘个人客户群服务口

1..1..2研究意义

(—)研究的理论意义。

国外学者对资产配宜的研究起步于20世纪50年代，至今已有50多年的历史。已有众多学者对资产配笠的重要性做了深入分析［（参见2.1节），

从国内来看，以资产配萱为切人点研究商业银行如何为高端个人客户群服务的文献还不多见，大多从私人银行业务的角度出发研究商业银行如何宽得客户，提升客户的忠诚度。由经济学理论知，资本的本质是追逐利润，理性的经济人会在成本与收益间权衡口商业银行在为商端个人客户群提供服务时，如不能为客户带来显著收益，离端个人客户势必会寻找更优秀的服务供给老飞因此，从资产配詈角度研究面业银行如何为高端个人客户群提供服务就把握到了问题的实质，间时，以资产配肯为切入点研究商业银行为高端个人客户群服务既是对理论的创新也是对理论的应f且对国内众多金融机构提升服务水平也有一定的叫论价值和实践急义Q

（二）研究的现实意义。

从资产配管的角度研究问题，对理解资产配翌理论，指导实际生活中的个人金触规划，提升商业银行竞争力都有重要的现实恙义今

第一，安全地配置资产有助千高净值财富个人实现其财富保值、增值目标七

2010年以来十在经历了金融危机的狐创之后，全球经济慢慢恢复，但尚未恢复到危机前的经济发展水平卞资本市场还处于波动之中孕全球股市、债市、期货市场都处于笢荡阶段。面全球的通货膨胀态势又在－定程度上限制了经济的快速恢复及发展。

从我国的资本市场看『 2010年9月末，上证综合指数和深证综合指数分别

收千2656点和I1690点，比上年末分别下跌凶凇和2，是？％。淇其他金蔽产品市场也因国际经济的动荡而不颉被动r;,

面对不断变化的国际与国内资本市场t 无论是高净值个人还是超高净值个人，实现财百的保值和培值将是他们最为关注的问题3

亳无疑l矶 实现财富增值和保值的首要前提是控制风险，风险约束下的资

产配聚行为将有助千高净值财富个人在金融危机的背景下实现财赏目标。笫二，为高端客户提供资产配萱服务有助千商业银行提升竟争实力。

麦肯锡—项调查表明，在中国，银行等金卧机构前2()％的客户的利韵贡献率高达97%，其中前2%的顾客占银行利润的48队因此私人银行业务这个竞争市场，就成为各类金融机构争夺高端客户“钱夹份额”的 主战场心谁能更好地提供资产配詈服务将怠味茬谁就能蛊得更多的高喘客户的信赖心因此，研究面向高端个人客户群的资产配既服务也就成为其获得竞争力的必然选择白

第三，尚净值财市个人的资产配笠有助于提升国家的资本导向作用，

2009年，中国政府投资四万亿来拉动回构经济增长，这四万亿的投资是必要的，但政府没有允许民伺资本介入宁—且允许民间资本介入．投资的实际效应将被放大。

资产配翌的目的在千分散风险，实现预期收益的录大化。通过投资于国家建设项目，私人资本拓宽了投资渠道，政府也在一定程度上对民阳资本的