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房地产估价原理与方法-收益法（收益还原法）及其运用

[单选题]1.收益法的雏形是()。

A.地租资本化法

B.报酬资本化法

C.早期购买年法

D.直接资本化法

（江南博哥）正确答案：C

参考解析：收益法的雏形是用若干年的年地租（或若干倍的土地年收益）来表示土地价值的早期购买年法，即：地价＝年地租×购买年。

[单选题]2.由土地净收益求取土地价值时，土地价值等于土地净收益与()的比值。

A.综合资本化率

B.土地资本化率

C.报酬率

D.建筑物资本化率

正确答案：B

参考解析：净收益与资本化率的匹配包括由土地净收益求取土地价值，其计算公式为：土地价值＝土地净收益÷土地资本化率。其中，土地资本化率是求取土地价值时应采用的资本化率。这时对应的净收益应是土地产生的净收益（即仅归属于土地的净收益），不包含建筑物带来的净收益。

[单选题]3.通过房租求取房地产净收益，不应扣除()。？

A.空置损失

B.房产税

C.房屋折旧费

D.房屋保险费

正确答案：C

参考解析：运营费用是指维持房地产正常使用或营业的必要支出，包括：①房地产税；②房屋保险费；③物业服务费；④管理费用；⑤维修费；⑥水电费等。运营费用是从估价角度出发的，与会计上的成本费用有所不同，通常不包含房地产抵押贷款还本付息额、房地产折旧额、房地产改扩建费用和所得税。

[单选题]5.某房地产的重建价格为2000万元，已知在建造期间中央空调系统因功率大较正常情况多投入150万元，投入使用后每年多耗电费0.8万元。假定该空调系统使用寿命为15年，估价对象房地产的报酬率为12%，则该房地产扣除该项功能折旧后的价值为()万元。

A.1838.00

B.1844.55

C.1845.87

D.1850.00

正确答案：B

参考解析：15年多耗费电费的现值：0.8÷12%×[1－1÷（1＋12%）15]＝5.45（万元），该房地产扣除该项功能折旧后的价值＝2000－150－5.45＝1844.55（万元）。

[单选题]6.某临街商铺，投资者期望的自有资金资本化率为10%，银行可提供6成、5年利率8%、按月等额偿还的抵押贷款，则综合资本化率为()。

A.8.8%

B.10%

C.18%

D.18.6%

正确答案：D

参考解析：综合资本化率＝贷款价值比率×抵押贷款常数＋（1－贷款价值比率）×自有资金资本化率。其中年抵押贷款常数计算如下：故综合资本化率R0＝0.6×24.3%＋（1－0.6）×10%＝18.6%。

[单选题]7.对于收益性房地产来说，建筑物的经济寿命是()。

A.建筑物竣工之日起到不能保证其安全使用之日的时间

B.在正常市场和运营状态下净收益大于零的持续时间

C.由建筑结构、工程质量、用途与维护状况等决定的时间

D.剩余经济寿命与实际年龄之和的时间

正确答案：B

参考解析：建筑物的寿命可分为自然寿命和经济寿命。建筑物的经济寿命是建筑物对房地产价值有贡献的时间。对于收益性房地产来说，建筑物的经济寿命具体是建筑物自竣工时起，在正常市场和运营状况下，房地产产生的收入大于运营费用，即净收益大于零的持续时间。

[单选题]8.某出租的写字楼，剩余租赁期限为3年，在此3年期间，每年可于年初获得净收益80万元，3年后可依法拆除作为商业用地，拆除费用为50万元，若该类房地产的报酬率为8%，该写字楼的现时价值为1000万元，则3年后该商业用地净地的价值为()万元。

A.979.22

B.1000.00

C.1029.22

D.1050.00

正确答案：C

参考解析：设3年后该商业用地净地的价值为V，则：1000＝80＋80/（1＋8%）＋80/（1＋8%）2＋（V－50）/（1＋8%）3V＝1029.22（万元）

[单选题]9.购买某类房地产，通常抵押贷款占七成，抵押贷款常数为6%，自有资本要求的资本化率为9%，则该类房地产的资本化率为()%。

A.6.0

B.6.9

C.8.8

D.9.0

正确答案：B

参考解析：综合资本化率R0＝M×RM＋（1－M）RE＝70%×6%＋30%×9%＝6.9%。

[单选题]10.某投资商拟分别在市级、区级和社区级商业街各投资一个能获得租金收入的商铺，如果其他条件相同，设其投资风险为V1、V2、V3，则三者关系是()。

A.V1＝V2＝V3

B.V3V2V1

C.V1V3V2

D.V1V2V3

正确答案：B

参考解析：报酬率＝投资回报÷所投入资本。在投资额相同情况下，投资回报与报酬率正相关，报酬率与投资风险正相关。投资遵循收益与风险相匹配原则，报酬率与投资风险正相关，风险大的，报酬率也高，反之就低。本题中，投资额相同的情况下，市级商铺的报酬率最高，从而其风险最大。

[单选题]11.某宗房地产的用地通过有偿出让方式获得，土