007第七章金融市场机制理论黄达的金融学精编版第四版-.pptx

第七章 金融市场机制理论;第七章目录;第七章金融市场机制理论;第七章第一节证券价格与市场效率

有价证券的面值与市值;第七章第一节证券价格与市场效率

有价证券的面值与市值;第七章第一节证券价格与市场效率

证券价格指数;第七章第一节证券价格与市场效率研究市场效率的意义

金融市场的一个重要功能是传递信息。传递信息的效果，最后集中地反映在证券的价格上。

市场效率是指市场传递信息并从而对证券价格定位的效率。

对于评价市场效率，有市场有效性假说：

假说将资本市场的有效性分为弱有效、中度有效和强有效三种。;第七章第一节证券价格与市场效率研究市场效率的意义

3.在弱有效市场上，证券的价格反映过去的价格和交易信息；

在中度有效市场上，证券的价格反映了包括历史的价格和交易信息在内的所有公开发表的信息；

在强有效市场上，证券的价格反映了所有公开的和不公开的信息。;第七章第一节证券价格与市场效率市场效率和有效性假说

证券的价格以其内在价值为依据：高度有效的市场可以迅速传递所有相关的真实信息，使价格反映其内在价值；反之则否。

也就是说，市场的有效与否直接关系到证券的价格与证券内在价值的偏离程度。

从维护市场交易秩序，实现“公开、公平、公正”的原则出发，需要推动有效市场的形成。;第七章第一节证券价格与市场效率

对有效市场假说的挑战;第七章金融市场机制理论;第七章第二节证券价值评估

证券价值评估及其思路;第七章第二节证券价值评估

债券价值评估;第七章第二节证券价值评估

债券价值评估;第七章第二节证券价值评估

股票价值评估

1.一般公式：;第七章第二节证券价值评估

股票价值评估;第七章第二节证券价值评估

市盈率;第七章金融市场机制理论;第七章第三节风险与投资

金融市场上的风险;第七章第三节风险与投资

金融市场上的风险;第七章第三节风险与投资

道德风险;第七章第三节风险与投资

道德风险;第七章第三节风险与投资

关键是估量风险程度;第七章第三节风险与投资;第七章第三节 风险与投资

风险的度量;第七章第四节风险与投资;第七章第三节风险与投资资产组合风险;第七章第三节 风险与投资

资产组合风险;第七章第三节风险与投资

资产组合风险;第七章第三节风险与投资

投资分散化与风险;第七章第三节风险与投资

投资分散化与风险

4.系统风险与非系统风险：;第七章第三节风险与投资

有效资产组合;第七章第三节风险与投资;第七章第三节风险与投资;第七章 金融市场机制理论;第七章第四节资产定价模型

资产定价模型要解决什么问题;第七章第四节资产定价模型

资本市场理论;第七章第四节资产定价模型;第七章第四节资产定价模型;第七章第四节资产定价模型

资本市场理论;第七章第四节资产定价模型

资本市场理论;第七章第四节资产定价模型

资本市场理论;第七章第四节资产定价模型

资本资产定价模型;第七章第四节资产定价模型

资本资产定价模型;第七章第四节资产定价模型

资本资产定价模型;第七章第四节资产定价模型;第七章第四节资产定价模型

资本资产定价模型;第七章 金融市场机制理论;第七章第五节期权定价模型

期权价格;欧式期权：公式中的“≥”符号变为“=”号。

期权价值的边界只给出了一个价值变化区间，要得到具体的数量值，还需要借助于不断发展的期权定价模型。;第七章第五节期权定价模型

期权定价模型;第七章第五节期权定价模型

期权定价模型;第七章第五节期权定价模型

期权定价模型;第七章第五节期权定价模型;第七章第五节期权定价模型;第七章第五节期权定价模型;第七章第五节期权定价模型

期权定价模型;第七章第五节期权定价模型

布莱克-斯科尔斯定价模型