2024年传媒行业风险排雷手册：年度策略报告姊妹篇.pdf

证券研究报告

2024年传媒行业风险排雷手册

——年度策略报告姊妹篇

行业评级：看好

2023年12月8日

分析师姚天航分析师陈磊研究助理赵海楠

邮箱yaotianhang@邮箱chenlei01@邮箱zhaohainan@

证书编号S1230522010001证书编号S1230521090002

引言

浙商证券研究所认为2024资本市场将【“稳”中破局，“周期”突围，引“新”未来】。

“稳”——财政、产业、货币三大领域协同发力，积极布局稳增长政策受益版块。

“周期”——经济逐步复苏，前期估值压缩幅度较大的周期板块反弹空间值得期待。

“新”——AI将引领新一轮产业周期，温和复苏下以新科技为代表的成长股占优。

作为年度策略的姊妹篇，浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”，

换位思考年度策略最大的软肋，主动揭示市场误判的风险，前瞻研判行业最大的困难。

特别强调，风险排雷绝不是看空，而是为了更好做多，运用逆向思维强化2024年度策略观点。

2

01年度策略风险排雷

年度策略|经营风险|政策风险

目录02重点个股风险排雷

推荐个股风险排雷|热门个股风险排雷

CONTENTS

03风险提示

3

年度策略年度策略

01风险排雷经营风险

政策风险

4

1.1行业观点：奇点将至，内容花开

2024年投资策略

（1）年度策略观点：我们从【技术迭代】和【政策驱动】两个维度，分析传媒行业主题趋势，梳理出2024年3大策略主线。

➢核心逻辑

1、XR：我们看好2024年以苹果VisionPro为代表的XR产业的硬件升级迭代、交互方式创新，有望开启XR新时代。我们建议关

注XR主题投资，看好XR产业内容生态的景气度，以及整体估值提升的潜力；

2、AI：以ChatGPT为代表的大模型持续迭代升级，国内大模型产品密集发布。我们看好AI技术发展下传媒行业应用结合后带来

的1）生产/分发效率提升；2）内容体验创新。建议关注与AI有望率先结合的游戏、广告营销、影视院线等板块；

3、数据要素：作为国家数字经济发展的关键抓手，数据要素浪潮即将起航，我们看好2024年国家数据局对产业顶层规划、具体

政策的落地节奏，以及政策出台后对产业的发展驱动；且根据财政部数据资源入表政策，2024年为启动之年，有望更清晰体现数

据相关公司的价值。

➢选股思路

1、XR：建议关注业务布局XR的恒信东方、罗曼股份、宝通科技、风语筑、丝路视觉；

2、AI：建议关注游戏、广告营销、影视等有望率先与AI结合的板块，推荐世纪华通、浙数文化、盛天网络、掌趣科技，建议关注

三七互娱、巨人网络、完美世界、吉比特、神州泰岳、分众传媒、兆讯传媒、芒果超媒、蓝色光标、三人行、易点天下、中文在

线、华策影视、光线传媒、百纳千成、博纳影业、上海电影。

3、数据要素：推荐布局数据交易所的浙数文化、具备数据加工治理分析能力的每日互动，建议关注有相关布局的人民网、新华网、

上海钢联、超