20231209-国海证券-灿瑞科技-688061-科创板公司深度报告：磁传感器+电源齐头并进，车规领域持续拓展.pdf

2023年12月09日公司研究评级：增持(首次覆盖)

研究所：

证券分析师：葛星甫S0350522100001[Table_Title]

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gexf@磁传感器电源齐头并进，车规领域持续拓展

联系人：郑奇S0350122030040

zhengq@——灿瑞科技（688061）科创板公司深度报告

联系人：朱迪S0350123100023

zhud02@

最近一年走势投资要点：

灿瑞科技：深耕磁传感器，产品品类持续拓展。灿瑞科技深耕磁传

感器十余年，以磁传感器芯片为起点，采用“Fabless+封装测试”

经营模式，不断拓宽产品品类和应用领域，目前已拥有磁传感器、

电源管理芯片、电机驱动、光传感器芯片四条产品线及全流程集成

电路封装测试服务能力，相关产品可广泛应用于智能家居、智能手

机、计算机、可穿戴设备、工业控制和汽车电子等领域，覆盖格力、

美的、JBL、漫步者、海康威视、小米、传音、华为、三星等众多知

名客户。

相对沪深300表现2023/12/08

表现1M3M12M

汽车“三化”驱动磁传感器市场规模持续增长，公司磁传感器业务

灿瑞科技-5.6%-11.5%-40.3%

具备处于国内领先地位。据Yole数据，2021年全球磁传感器市场规

沪深300-5.9%-9.1%-14.1%

模为26亿美元，2027年有望达到45亿美元，CAGR达9.61%。在

汽车“三化”发展的带动下，汽车磁传感器单车使用数量及价值量

市场数据2023/12/08

持续提升，据ICVTank数据，传统燃油车中使用约30个磁传感器，

当前价格（元）38.82

混合动力或者纯电动汽车中磁传感器数量增加到约50个，单车磁传

52周价格区间（元）34.76-100.40

感器价值量由120元增长至250元，受益于此，磁传感器市场规模

总市值（百万）4,460.01

有望持续增长，据ICVTank数据，2030年全球汽车磁传感器市场

流通市值（百万）1,602.63

规模有望增长至25.97亿美元，我国汽车磁传感器市场规模有望增

总股本（万股）11,488.94

长至8.58亿美元。目前国内布局磁传感器的企业较少，据赛卓电子

流通股本（万股）4,128.36

公告，我国汽车磁传感器国产化率不足10