能源转型行业我国电力金融市场研究建议报告.pdf

能源转型产业报告

2023年11月21日

我国电力金融市场研究建议报告

摘要作者

随着各国电力市场体系和市场化机制的逐步发展完善，在能源生产、消费和分析师于夕朦

交易中，所有活跃的市场参与者，即使是避免任何投机的市场参与者，也面执业证书编号：S1070520030003

临着多种风险来源。对于不同的市场参与者（如生产商、消费者、金融投资邮箱：yuximeng@

者等），其根据自身需求与业务特性持有不同的立场，并遵循不同的风险管理联系人张鹏

哲学，这种不均匀性使得通过金融工具进行的风险交换具有经济意义和各自执业证书编号：S1070122070035

独立的优势。从实践角度来看，能源电力相关合同估值的理论基础很重要，邮箱：zhpengyjy@

但更重要的是，真正理解风险交换背后的逻辑原理、灵活性价格、金融合同

相关研究

的公允价值及其套期保值有助于识别和控制企业的能源组合风险，这种能力

1、《电价改革新里程碑-简评《关于建立煤电容量电

是市场参与者生存、定位以及未来业务中取得成功的重要途径与手段之一。

价机制的通知》—》2023-11-11

在本报告中，我们首先回顾了国内外电力市场建设背景与途径以及相应的电2、《低温液化-海上风电制氢外送的潜在选择—氢能及

燃料电池》2023-10-11

力金融市场的发展现状，然后介绍了现阶段电力金融市场中不同类型的电力

3、《虚拟电厂市场发展近况与盈利模式实践》

金融工具以及使用这些工具的一般方法，以及在得到充分理解和适当利用的2023-09-14

情况下，电力金融产品是如何有利于通过结构合理的对冲策略分担和控制非

预期的风险；特别是，我们分别介绍了这些电力金融产品在降低市场风险、

对于电力生产商、负荷服务实体和电力营销人员等市场不同参与主体在各种

风险管理应用中的对冲策略方面的作用。最后，我们也对我国电力金融市场

设计筹建工作提出了一些思考与建议，强调了电力金融市场服务实体经济的

功能，有限度地逐步发挥金融机构等市场交易者的积极作用，在为市场参与

者提供风险管理工具的同时，避免过渡的投机行为，为新型电力系统的发展

和产业市场参与者提供一定程度的保障与支持。

风险提示：政策推行不及预期，新能源装机并网进度不及预期，电力市场交

易规则变动，电力现货市场运营不及预期，化石燃料供给与成本波动不确定

性

请仔细阅读本报告末页声明

能源转型产业报告

内容目录

第一章电力市场化改革发展概述4

1.1全球电力市场化改革4

1.1.1电力批发市场的竞争性体制改革4

1.1.2新能源发展引致的市场化改革5

1.1.3欧美主要国家电力市场化改革进程5

1.2中国电力体制改革与发展现状7

1.2.12002年电力行业重组7

1.2.22015年新一轮电力体制改革7

第二章国外电力金融市场发展8

2.1全球电力金融市场发展概况8

2.2澳大利亚电力金融市场9