2023年第三季度粤港澳大湾区经济分析季度报告.pdfVIP

摘要

2023年三季度，珠三角供给端修复加快，内需增势有所放缓，外贸平稳增

长。具体来看，工业企业生产修复进程加快，工业增加值增速环比提升；企业经

济效益由负转正，但用工需求依旧低迷，就业改善仍需时间；固定资产投资增势

环比有所放缓，且走势分化，广深等核心城市相对稳定，其余城市受房地产拖累

显著；市场主体投资信心依旧不足，民间投资修复缓慢，外商投资仍在磨底阶段；

消费增势放缓，广深拉动明显；出口整体平稳增长，表现好于全国平均水平，进

口普遍降幅收窄。香港的旅游业加速复苏，访客数量已恢复至疫情前87%的水平，

但地产、贸易、金融领域承压明显。澳门访客数量已恢复至疫情前98%的水平，

旅游业、博彩业持续复苏预计仍将带动经济实现高速增长。

展望2023年四季度湾区经济形势，本文认为：（1）经济增长的内生动力可

能不足，四季度稳增长压力较大；（2）投资拉动动能将减弱，稳投资仍需进一

步发力；（3）消费增速有所放缓，促消费需更行之有效；（4）广深外贸仍将引

领增长，其余城市需思考稳外贸良方。

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北大汇丰智库经济组（撰稿人：王若林）

成稿时间：2023年11月1日|总第81期|2023-2024学年第7期

联系人：程云（0755chengyun@phbs.pku.edu.cn）

一、2023年三季度湾区经济形势分析

1.珠三角九市：供给端修复加快，内需增势放缓，外贸平稳增长

（1）工业企业生产修复进程加快

进入三季度，珠三角九市工业生产进一步改善，7、8两月工业增加值累计增

速较二季度前两月明显提升。分城市看（图1），四个GDP万亿级城市中，佛山和

深圳保持高速增长，8月累计增速分别为6.5%、4.2%。广州和东莞持续负增长，

但降幅收窄，8月累计增速分别为-1.6%、-4.8%（广州9月累计增速-1.0%），较

二季度的4月和5月有明显回升。

图表1工业增加值累计同比

注：三个城市尚未公布9月数据

数据来源：wind，北大汇丰智库

1-8月，佛山的前十大工业行业中，电气机械和器材制造业同比增长11.9%，

专用设备制造业增长13.0%，化学原料和化学制品制造业增长12.1%，橡胶和塑料

制品业增长11.7%，电力、热力生产和供应业增长11.4%。前十大行业共拉动全市

规模以上工业增长5.4个百分点，对全市规模以上工业增长的贡献率达83.2%。深

圳主要行业大类中，规模以上汽车制造业增加值增长73.7%，电力、热力生产和供

应业增长17.1%，专用设备制造业增长10.5%。广州的三大支柱产业中汽车制造业

增加值累计同比下降6.5%（9月为-6.4%），这主要是受到传统燃油车的影响，而

新能源汽车增势较好；电子制造业累计降幅收窄，8月当月由负转正，增长4.9%。

东莞工业生产加快恢复，8月当月由负转正，主导产业中电子信息制造业增加值增

长5.2%，化工制造业增长16.3%，造纸及纸制品业增长12.9%，拉动其整体工业生

产稳步复苏。

其他城市中珠海的工业增加值增长较快，7月、8月累计增速分别为7.2%、6.5%

（9月5.6%），与佛山增速几乎持平，主要与其七大支柱产业的增长有关，其中

家电电气、石油化工、电力能源业分别增长23.0%、5.0%、10.6%。惠州、中山、

江门的增速与深圳比较接近，均在2%-4%之间，9月进一步提升。肇庆工业增加值

8月累计增速降至0.4%，9月1.1%，较二季度明显下滑；其中，采矿业增加值同

比下降39.1%，制造业仅增长1%。总的来说，珠三角各市的工业生产均有序运行，

但受广州、东莞、肇庆拖累，广东省前三季度整体工业增加值累计增速为3.1%，

低于全国的4.0%。9月全国制造业PMI已升至50.2%，随着广州、东莞工业生产进

一步恢复，广东省工业生产有望进一步提升。

（2）企业经济效益增长由负转正，但用工需求依旧低迷

2023年年初以来，大部分珠三角城市工业企业利润总额迎来负增长，且降幅

惊人（图2）。1-2月，广州、深圳、东莞、惠州、中山工业企业利润总额同比增

速分别为-46.1%、-29.1%、-60.3%、-47.9%、-23.4%。进入三季度后，各城市的

工业企业经济效益明显好转。8月，广州、深圳、惠州、中山工业企业利润总额累

计增速分别为-8.0%、-3.4%、10.9%、-8%，较年初分别上升38.1个百分点、24.7

个百分点、58.8个百分点、15.4个百分点。佛山