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企业财务能力评价指标的局限性及对策

[摘要]企业财务能力评价指标分为偿债能力指标、盈利能力指标及营运能力指标。文章重点分析财务能力评价指标存在的局限性，提出现代企业的财务能力评价必须考虑各指标的短板，根据各企业的实际情况，结合非财务指标等做出合理、适当的财务评价，以实现财务评价的预期目标。

[关键词]财务能力评价指标；非财务指标；局限性；对策

中图分类号：F275；F426.4文献标识码：A文章编号：1674-1722（2023）17-0037-03

一、财务能力评价指标的局限性

财务能力评价指标能反映企业某个时期的财务状况、经营成果及发展趋势。尽管财务能力评价指标对于了解企业的财务状况、制定经济决策等具有显著作用，但由于在实际运用过程中种种主客观因素的影响，现行的财务能力评价指标并不能全面反映企业的真实情况，存在以下局限性。

（一）偿债能力分析评价指标的局限性

计算流（速）动比率指标的数据的影响，将使企业的变现能力和担保事项等潜在因素无法直接体现在报表中。这些潜在因素可能严重影响指标使用者对企业短期偿债能力的判断。

流（速）动比率偿债能力指标只能静态地反映企业会计报表中某个时间点的偿债能力，不能反映企业未来的动态的偿债能力。

（二）盈利能力分析评价指标的局限性

第一，净资产收益率存在的局限性。企业在分配利润时，如果选择股票股利的方式分配，则该指标不能真实反映企业的净资产收益。由于股票股利分配利润并不影响年末净资产，将会虚增企业的净资产收益率。

第二，总资产报酬率存在的局限性。在评价企业总资产报酬率时，企业的债权人获得利息收入，对应企业的利息支出；企业的股东获得分红，对应的是企业的净利润，即税后利润，以利润总额加利息支出计算得出的总资产报酬率实际上被虚增了。

第三，成本费用利润率存在的局限性。在计算成本费用利润率时，由于企业利润总额往往包含了其收到的各项补贴收入及营业外收支净额等，成本费用与利润额不匹配，不能真实反映企业为取得收益付出的代价[1]。

（三）营运能力分析评价指标的局限性

应收账款周转率是反映企业应收账款质量的重要财务指标。周转率越快，表明企业应收账款回收速度越快，资产流动性越强。在实际运用过程中，由于企业产品的生产存在淡季与旺季的原因，销售过程中采用分期付款、现金销售等方式使应收账款周转率不能正确反映企业销售的实际情况，影响应收账款的周转速度，不能准确反映企业年度内应收账款的回收情况。

二、财务评价指标的改进原则

财务评价指标应用于不同行业、规模的企业没有完全统一的标准和规范，企业管理人员应根据企业的生产经营特点和内外部管理环境等设置和配置，以便更好地评价企业的财务能力，可遵循以下原则。

第一，相关性原则。在构成比率指标中，部分指标与总体指标相关。在效益指标中，投入与产出指标相关。在相关比率指标中，两个或多个比较指标应有内在联系。

第二，实用性原则。指标设置要结合企業所处行业的普遍特点及企业的实际情况，包括外部经营环境及内部经营状况等，重点设置和分析指标，以满足企业的财务分析和管理需要。只有符合企业行业特点与实际情况的指标才有其设置的意义。

第三，动态性原则。企业的经营和发展瞬息万变，静态的指标设置明显不能满足企业经营管理的需要。在设置财务评价指标时，不能仅局限于从财务报表上直接取数做静态的分析，应从整体上和宏观上，动态分析企业的潜在持续发展能力、未来盈利能力及开拓和把握行业市场的能力[2]。

三、财务评价指标的改进与完善措施

由于内外部经营环境的变化及企业存在影响财务评价指标的其他多种因素，各财务评价指标在实际运用过程中存在不小的局限性。

（一）改进偿债能力评价指标

针对偿债能力指标存在评价值难以确定、不能量化潜在的变现能力及不能动态反映企业偿债能力的局限性，以指标改进的动态性原则、实用性原则为基础，提出以下改进措施。

第一，改进流（速）动比率和资产负债率评价值难以确定的缺陷。在通常情况下，流（速）动比率、资产负债率的值越低，表明企业债务越少，其偿债能力越强。在评价企业偿债能力时，不能仅依据指标值评价和判断，应根据企业的实际情况综合分析。

在分析企业的长期偿债能力时，可以用资产报酬率弥补资产负债率存在的缺陷。如果是资产报酬率高、投资回收期短和发展前景良好的企业，较高的资产负债率也不会影响投资方案的可行性，不会影响企业未来的偿债能力。

因此，宏观考虑企业面临的经营环境及其发展背景，有利于指标使用者对企业的偿债能力做出更接近企业动态的真实情况的评价[3]。

第二，改进流（速）动比率不能反映企业潜在的变现能力的缺陷。流（速）动比率可以评价企业流动资产的变现能力。在实际操作过程中，因为一些影响企业变现能力的潜在因素无法直接从报表中体现出来，因而无法充分反映企业的潜在偿债能力。

在利用流（速）动比率和资产负债率判断