富士达-市场前景及投资研究报告-射频同轴连接器，卫星通信,第二成长曲线.pdf

[Table_StockInfo]买入（首次）

2023年12月01日

证券研究报告•公司研究报告当前价：16.72元

富士达（835640）通信目标价：23.76元（6个月）

射频同轴连接器“小巨人”，卫星通信打开第二成长曲线

投资要点

[Table_Summary推荐逻辑：1）公司产品技术处于国内先进水平，共发布十三项]IEC国际标准，

[Table_Author]

是我国射频连接器行业拥有IEC国际标准最多的企业，且紧依托中航集团客户

资源丰富稳定；2）国内5G高速发展，带动通信连接器市场需求，预计2025

年中国通信连接器市场将达到95亿美元。3）国家推动“星网工程”，预计发

射12992颗低轨卫星，有望打开公司第二成长曲线。

[Table_QuotePic]

相对指数表现

产品涉及通讯防务等领域，依托中航集团客户资源丰富稳定。公司产品销售对

象主要是通信行业客户，包括、RFS等全球知名通信设备厂商以及中国电15%富士达沪深300

10%

子科技集团、中国航天科技集团、中国航天科工集团等大型国企下属企业或科5%

研院等，与上述公司稳定的合作关系使得公司的销售具有稳定性和持续性。0%

-5%

公司产品技术处于国内先进水平，在射频连接器领域处于领先地位。公司作为-10%

-15%

5G新基建配套射频连接器核心供应商及重点防务配套企业，打破了我国高端射

-20%

1212345678901

频连接器长期以来依赖进口的局面，在关键元器件研制方面做出贡献。公司现1-1-0-0-0-0-0-0-0-0-0-1-1-

2233333333333

2222222222222

已掌握了热力电多物理场联合仿真技术等多项技术，这些技术居国内先进水平，

数据：Wind

部分达到了国际先进水平公司产品在5G领域已具备较强竞争力。

国家制定“星网工程”，卫星通信有望打开公司第二成长曲线。公司目前为航基础数据