自考金融理论与实务第3-4章.pptxVIP

第三章 利息与利率;第三章 利息与利率;第一节 利息与收益的一般形态;二、利息与收益的一般形态;第二节 利率的计量与种类;二、与利率密切相关的几个概念;三、利息的计量;2.复利法

复利计息与单利计息相对应，它要将上一期按本金计算出来的利息额并入本金，再一并计算利息。

其计算公式为：C＝P[（1+r）n-1]

例：银行向借款人发放一笔10000元的贷款，约期3年后偿还，若年利率为5%，复利计息，则到期后借款人要向银行支付的利息为：

C＝P[（1+r）n-1]

＝10000×[（1+5%)3-1]

＝10000×0.157625

＝1576.25（元）要求会应用;四、利率的种类;2.市场利率、官定利率和行业利率（按照利率的决定方式分类）

由货币资金的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率是市场利率，市场利率按照市场规律而自由变动。由一国政府金融管理部门或中央银行确定的利率是官定利率，官定利率是政府调控宏观经济的一种政策手段。

由非政府部门的民间金融组织，如银行公会等，为了维护公平竞争所确定的利率是行业利率，行业利率对其行业成员具有一定的约束性。;3.固定利率和浮动利率（按照借贷期限内利率是否调整）固定利率是指在整个借贷期限内不随市场上货币资金供求状况的变化而相应调整的利率。

优点是容易计算借款成本，简便易行，适宜于短期借款

浮动利率是指在借贷期内会根据市场上货币资金供求状况的变化情况而定期进行调整的利率。

借款人在计算借款成本时比较困难、繁杂、利息负担可能减轻，也可能加重，但由于借贷双方可以共同承担利率变化风险，利息的负担与资金供求状况密切结合，适宜于中长期贷款。;4.实际利率和名义利率（按照是否剔除通货膨胀因素）

实际利率是指在物价不变从而货币的实际购买力不变条件下的利率（名义利率剔出物价变动因素，以实际为标准计算出来的利率，表明投资者实际获得的利率或债务人实际所支付的利率）

名义利率是包含了通货膨胀因素的利率（借贷契约和有价证券上载明的利息率）。

R（名义利率）=i（实际利率）+p（物价变化率）根据实际利率的计算公式，实际利率存在三种情况：当名义利率高于通货膨胀率时??实际利率为正利率；当名义利率等于通货膨胀率时，实际利率为零；

当名义利率低于通货膨胀率时，实际利率为负利率。;5.年利率、月利率和日利率（按照计算利息的期限单位不同）年利率是以年为单位计算利息，通常以本金的百分之几表示；月利率是以月为单位计算利息，通常以本金的千分之几表示；日利率是以日为单位利息，通常以本金的万分之几表示。;第三节 利率的决定与影响因素;2.西方利率决定理论（三种）（了解）

（1）传统利率决定理论；;（2）凯恩斯的利率决定理论；

凯恩斯指出，货币最富有流动性，在任何时候都能转化为资产，而不会遭受损失，利息就是在一定时期内放弃流动性的报酬。利率水平主要取决于货币数量与人们对货币的偏好程度。

凯恩斯的利率理论与古典经济学派的利率理论不同，凯恩斯的利率理论是一种纯粹的货币理论，即从货币的供求关系来分析利率的决定，而不是从资本的供求关系来研究的，护士储蓄、投资等实际因素对利率的影响。;（3）可贷资金论

可贷资金理论认为，利率不是由储蓄和投资所决定，而是由可贷资金的供给与需求的均衡点来决定的。储蓄和投资决定的利率为自然利率，由可贷资金供求决定的利率为市场利率。

可贷资金理论是一种重要的利率决定理论，它从流量的角度研究借贷资金的供求关系和利率的决定，可以直接用于金融市场的利率分析，对利率决定的实证研究具有实用价值。;二、影响利率变化的其他因素;第四节 利率的作用;3.利率的变动影响企业投资决策和经营管理

利率是企业融入资金的成本，当企业投资收益率不变而利率上升时，其支付利息后的收益将伴随着利率的上升而下降，企业会相应减少投资。;（二）利率在宏观经济调控中的作用;二、利率发挥作用的条件;三、我国的利率市场化改革;复习思考题;分别用单利计息法和复利计息法当期我国3年期储蓄存款利息。

答：见87页例3—1，3—2

经济学家为什么将到期收益率作为计量利率最精确的指标？

答：债券到期收益率是使从债券工具上获得的回报的现值与其今天的价值相等的利率，其计算是基于最基本的货币时间价值原理，所以经济学家认为这一指标对利率进行了最精确的描述。

基准利率的概念有哪两种用法？

答：基准利率的概念通常有两种用法。一种是指市场基准利率，即通过市场机制形成的无风险利率。基准利率的另外一种用法是指中央银行确定的官定利率。;5.在我国目前的利率体系中，哪些属于市场利率？哪些属于官定利率？

答：市场利率包括国债利率、同业拆放利率等，在西方国家通常是中央银行的再贴现利率。在我国目前利率还没有完全市场化的情况下，主要是中国人民银行规定的金融机构的存贷款利率和对各金融机构