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2023年鸡蛋行业分析报告

2023年4月

目录

TOC\o1-3\h\z\u一、我国蛋价存在三年大周期、每年小周期波动的特点 PAGEREFToc357338593\h3

1、我国鸡蛋价格正处于三年大周期中的上升周期 PAGEREFToc357338594\h3

（1）养殖周期决定鸡蛋价格存在3年左右的大周期特点 PAGEREFToc357338595\h4

（2）成本推动我国鸡蛋价格长期呈现趋势性上涨 PAGEREFToc357338596\h5

（3）季节性因素使得每年蛋价走势“春低秋高”，禽流感等偶发因素加剧了短期内的鸡蛋价格波动 PAGEREFToc357338597\h6

2、祖代鸡供应充足使得鸡蛋价格自2023年来呈现每年小周期波动的特点 PAGEREFToc357338598\h7

二、未来半年我国鸡蛋可能出现供应偏紧格局从而推升蛋价 PAGEREFToc357338599\h11

1、我国鸡蛋消费已进入平稳增长阶段，预计未来需求年均小幅增长1.6% PAGEREFToc357338600\h11

2、行业持续亏损加之禽流感事件，祖代蛋鸡存栏下降将使鸡蛋中期供应偏紧 PAGEREFToc357338601\h15

（1）2023－2023年我国鸡蛋供应并无供需缺口 PAGEREFToc357338602\h15

（2）短期看，祖代蛋鸡存栏降至低点造成2023年鸡蛋供应相较2023年偏紧 PAGEREFToc357338603\h19

三、预计2023年Q1国内鸡蛋零售价将最高上涨至11.5元/千克 PAGEREFToc357338604\h20

1、2023年成本上升压力有限，但中长期养殖成本仍将保持年均5%涨幅 PAGEREFToc357338605\h20

2、供应偏紧推动鸡蛋价格2023年Q1涨至11.5元/千克 PAGEREFToc357338606\h23

一、我国蛋价存在三年大周期、每年小周期波动的特点

1、我国鸡蛋价格正处于三年大周期中的上升周期

我国是全球最大的禽蛋生产国，禽蛋生产主要以鸡蛋为主，约占当年禽蛋的85%左右。2023年我国鸡蛋产量约为2500万吨，占全球总产量的37%，而第二大生产国美国产量仅占8.3%。当前国内鸡蛋主产区包括河南、山东、河北和辽宁四省，产量占全国的47%，通过鸡蛋贸易流向云贵、江浙、两广等主要消费地区。

从人均消费角度看，我国也是全球鸡蛋消费大国，根据FAO数据统计，2023年我国人均鸡蛋人均占有量约18kg，仅次于饮食习惯相近的日本（19.4kg），高于欧美（11-17kg）及全球平均消费水平（9.3kg）。同时，在我国食品CPI构成中，蛋类占到了食品CPI权重的2.7%。可见，鸡蛋在我国居民饮食中占据着重要地位，准确预测鸡蛋价格对监测食品饮料企业成本，判断食品CPI中长期走势有着极大帮助。

回顾2023年至今的蛋价走势，我国蛋价运行存在周期性波动、趋势性上涨和季节性振荡三大特点，同时，近年来频发的禽流感事件也使得蛋价在短期呈现剧烈波动。具体表现为：

（1）养殖周期决定鸡蛋价格存在3年左右的大周期特点

根据中国畜牧业年鉴统计，2023年我国产蛋鸡存栏1182万只，肉鸡存栏3466万只，分别占家禽总存栏的21.3%和62.5%。与鸡肉类似，我国鸡蛋没有定期收抛储或最低收购价政策，鸡蛋价格基本由市场供需决定，因此，蛋价走势与蛋鸡的养殖周期紧密相关。

一般来说，国内蛋鸡产蛋期持续52周（不考虑换羽），产蛋期前2个月是产蛋低谷，随后进入产蛋高峰期，高峰期大约持续5个月时间，随后又进入低谷。可以计算，从祖代蛋鸡引种到商品蛋鸡进入产蛋高峰期约需要：17周+8周+3周+17周+8周+3周+17周+8周=81周=1.6年，因此，蛋价完成上涨到下跌的大周期约需要3年左右（1.6年*2）的时间。

过去13年内我国鸡蛋价格一共经历了4轮大周期，分别是2023年3月至2023年5月、2023年6月至2023年5月、2023年6月至2023年5月以及2023年5月至2023年4月，4次价格周期均持续3年左右，其中上涨周期持续2年左右，下跌周期持续1年左右。因此，从时间点来看，以2023年5月为本轮鸡蛋大周期起点算起，我国鸡蛋价格正处于上升周期的第二年，预计升势或将继续持续约1年左右的时间。

从相关性角度看，我国鸡蛋和白条鸡价格过去10年相关系数达到0.95，均表现为3年左右的大周期特点，主