天风：数据研究·专题-新能源汽车景气度跟踪-部分车企订单表现超预期-新势力整体表现优于自主品牌.pdfVIP

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新能源汽车景气度跟踪：部分车企订单表现超预期，新势力整体

表现优于自主品牌

1.2023年11月新能源车订单跟踪

11月周订单跟踪：11月第3周7家车企共实现订单9.0-10.0万辆，较10月

同期-5%至0%，4家车企变动幅度高于整体水平。

11月前3周订单跟踪：11月前3周7家车企共计订单30.0-31.0万辆，较10

月同期-5%至0%，4家自主品牌较10月同期-10%至0%，较22年同期+29%至

+34%。

11月订单预测：11月12家车企预计新增订单58.0-59.0万辆，较10月+2%

至+7%，6家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

2.2023年11月新能源车销量跟踪

11月周交付跟踪：11月第3周7家车企共实现交付11.0-12.0万辆，较10月

同期-1%至+4%，5家车企变动幅度高于整体水平。

11月前3周交付跟踪：11月前3周7家车企共计交付32.0-33.0万辆，较10

月同期+12%至+17%，4家自主品牌较10月同期+10%至+20%，较22年同期+44%

至+49%。

11月交付预测：11月12家车企预计交付55.0-56.0万辆，交付较10月同期

+6%至+11%，7家车企新增订单的环比增速高于整体水平。

3.投资建议

订单方面，11月第3周7家车企共实现订单9.0-10.0万辆，较10月同期-5%

至0%。7家车企合计订单环比第2周下降近20%，主要受车企D带动。

11月前3周7家车企共计订单30.0-31.0万辆，较10月同期-5%至0%，4家

自主品牌前三周新增订单25-26万辆，较10月同期-10%到0%，较22年同期

+29%至+34%。前3周订单在10月有假期因素影响下，仅有小个位数下降。我

们认为，11月前三周订单的个位数下滑属正常波动，4家自主车企22年11

月前三周下滑约10%，23年下滑幅度远小于22年。车企E/F前3周订单在整

体有所回落的背景下增速超20%，均受益于新款车型发布导致订单大幅增加。

展望11月，我们预计12家车企新增订单58.0-59.0万辆，较10月+2%至+7%，

从目前表现来看，订单完成预期目标有一定压力。

交付方面，11月第3周7家车企共实现交付11.0-12.0万辆，较10月同期-1%

至+4%；11月前3周7家车企共计交付32.0-33.0万辆，较10月同期+12%

至+17%，4家自主品牌较10月同期+10%至+20%，较22年同期+44%至+49%。

从前3周表现来看，细分车企仅车企C交付持续下滑，第三周交付虽有所改善，

整体较十月下滑-10%至0%。其它车企交付均保持了正增长，特别是车企D/E/L

交付增长明显。

11月，预计12家车企交付量有望达到55.0-56.0万辆，较10月+6%至+11%，

有望超额完成交付预期。

推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、

【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的均由天风

汽车组覆盖）；建议关注【蔚来汽车】。

风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据

仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；疫情形势不及预期影响

生产销售；新产品推出不及预期。

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明

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内容目录

1.2023年11月新能源汽车订单跟踪与预测3

1.1.11月订单：车企E/F订单表现超预期，新势力整体表现优于自主品牌3

1.2.11月订单预测：12家车企订单预计58-59万辆，环比10月+2%至+7%4

2.2023年11月新能源汽车交付跟踪与预测7

2.1.11月交付：11月前3周交付较10月同期增长超10%，优于此前预期7