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第七章营运资金管理

01/营运资金管理的主要内容

02/现金管理

03/应收账款管理

04/存货管理

05/流动负债管理

本章考情分析

本章近3年的考试平均分为12分，属于重点章节，本章题型涉及客观题、计算分析

题、综合题。本章的重点内容包括现金管理、应收账款管理、存货管理以及流动负债管理

等

第一节营运资金管理的主要内容

营运资金的概念及特点

营运资金的管理原则

营运资金管理策略

一、营运资金的概念和特点

（一）营运资金的概念

营运资金是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金

广义的营运资金：是指一个企业流动资产的总额

狭义的营运资金：是指流动资产减去流动负债后的余额

1.流动资产

概念在1年以内或超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产

特点占用时间短、周转快、易变现

占用形态不同现金、以公允价值计量且变动计入当期损益的金融

分类资产、应收及预付款项和存货

在生产经营过程中所生产领域、流通领域以及其他领域中的流动资产

1

处的环节不同

2.流动负债

概念在1年或者超过1年的一个营业周期内偿还的债务

特点成本低、偿还期短

应付金额应付金额确定的流动负债、应付金额不确定的流动负债

是否确定

分类是否支付利息有息流动负债、无息流动负债

自然性不需要正式安排，由于结算程序或有关法

流动负债流动负债律法规的规定等原因而自然形成的流动负

的形成债；

人为性由财务人员根据企业对短期资金的需求情

流动负债况，通过人为安排所形成的流动负债

（二）营运资金的特点

1.营运资金的来源具有灵活多样性；

2.营运资金的数量具有波动性；

3.营运资金的周转具有短期性；

4.营运资金的实物形态具有变动性和易变现性；

二、营运资金的管理原则

1.满足合理的资金需求（首要任务）；

2

2.提高资金使用效率；

提高资产使用效率的关键就是缩短营业周期，加速变现过程，加快营运资金的周转

3.节约资金使用成本；

4.保持足够的短期偿债能力；

如果一个企业的流动资产比较多，流动负债比较少，说明企业的短期偿债能力较强；

但如果企业的流动资产太多，流动负债太少，也不是正常现象，这可能是因流动资产闲置

或流动负债利用不足所致

三、营运资金管理策略

（一）流动资产的投资策略

1.紧缩的流动资产投资战略

①低水平的流动资产与销售收入比率；

②可以节约流动资产的持有成本，同时可能伴随着更高风险；

③会提高企业效益

④对企业的管理水平有较高要求

【提示】这里的流动资产通常只包括生产经营过程中产生的存货、应收款项以及现金

等生产性流动资产，不包括股票、债券等金融性流动资产

3

2.宽松的流动资产投资战略

①高水平的流动资产与销售收入比率；

②较高的流动性、财务风险和营运风险较小；

③承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平

3.如何制定流动资产投资战略

（1）权衡资产的收益性与风险性

增加增加持有成本，降低收益性，提高资产流动性，减少短

流动资产投资缺成本；

减少降低持有成本，增加收益性，降低资产流动性，增加短

流动资产投资缺成本

最优的流动资产投