第四讲 财务计划.pptx

第四讲 财务计划;学习目标;第一节 财务预测;一、财务预测的含义与意义;（二）财务预测的意义：;二、财务预测的基本方法;定量预测法

定量预测法是指在掌握与预测对象有关的各种要素的定量资料的基础上，运用现代数学方法进行数据处理，从而建立起能够反映有关变量之间关系的各类预测模型的方法。;销货百分比法;举例：;项目;销货百分比法的公式测算：;注意：;三、增长模型;（一）内在增长率模型;内在增长率模型的假设;内在增长率公式推导：;得出：;举例：;请推导下列等式是否成立？;（二）可持续增长率模型;可持续增长率模型的来源：;可持续增长模型的假设条件;可持续增长率公式;这意味着该公司在负债比率不变的情况下，除负债相应增加外，仅依靠内部融资至多只能支持7.76%的年增长率，在财务比率不变的情

况下，任何大于7.76%的年增长率必须通过外部股东权益融资方能实现。如果不打算或无条件通过外部股东权益融资，企业则需调整相关财务比率的目标值，以适应增长率的要求。企业通过降低现金股利发放率，或提高负债权益比率，或增加销售利润率，或降低资产销售比率，可不增加外部权益融资，促使增长率提高。;对财务经理而言，降低现金股利支付率和提高负债权益比率相对比较容易操作，其代价是公司的股价可能下降和公司风险可能上升。而销售利润率增加和资产销售比率降低，则意味着公司管理水平和技术水平的提高，当然，财务经理无法控制着两个变量，但它们却能促使股价上升和风险下降。;可持续增长率解释的问题：;请推导下列等式是否成立？;第二节 利润规划;一、本量利分析的基本原理;本量利分析的基本方程式;二、损益均衡点的预测分析;3、边际贡献总额=销售收入—变动成本

=单位边际贡献×销量

=销售收入×边际贡献率

=固定成本＋营业利润

4、单位边际贡献=销售单价－单位变动成本

=边际贡献总额÷销量

=销售单价×边际贡献率5、边际贡献率=边际贡献总额÷销售收入

=单位边际贡献÷单价=1－变动成本率6、变动成本率=变动成本÷销售收入

=单位变动成本÷单价=1－边际贡献率;7、安全边际及安全边际率;8、实现目标利润的销量???销售额

实现税前目标利润的销量=（目标利润＋固定成本）/单位边际贡献

实现税前目标利润的销售额=（目标利润＋固定成本）/边际贡献率

实现税后目标利润的销量=【税后目标利润÷（1—所得税率）＋固定成本）】/单位边际贡献;举例：;（二）多品种损益均衡点;计算步骤如下：;举例：;首先，计算加权平均边际贡献率：30%×25%＋33.3%×37.5%＋40%×37.5%

≈35%

其次，计算整个企业损益平衡点销售额：105000÷35%=300000（元）

最后，计算各产品损益均衡点销售额：

A产品均衡点销售额=300000×25%=75000（元）B产品均衡点销售额=300000×37.5%=112500

（元）

C产品均衡点销售额=300000×37.5%=112500

（元）;注意：;2、联合单位法

联合单位法是指在事先掌握多品种之间客观存在的相对稳定产销实物量比例的基础上，确定每一联合单位的单价和单位变动成本，进行多品种条件下本量利分析的一种方法。;联合单位法计算步骤：;三、利润敏感性分析;[例]某公司生产A产品，单位售价150元，单位变动成本120元，预计下年度固定成本为6000000元，产销量为600000件，则其下年度利润为：600000

×（150－120）－6000000=元）

下面分别计算单价、单位变动成本、产销量、固定成本的灵敏度指标（假定各因素变动1%，计算利润变动的百分比）。

1、单价增长1%

年利润=150×（1+1%）×600000－120×600000－6000000=元）

利润变动的百分比=－

=7.5%

单价的灵敏度指标=7.5%/1%=7.5;2、单位变动成本下降1%

年利润=150×600000－120×（1－1%）×600000－6000000=

127200000（元）

利润变动的百分比=－=6%

单位变动成本的灵敏度指标=6%/1%

=6;3、产销量增长1%

年利润=（150－120）×600000×（1+1%）－6000000=元）

利润变动的百分比=12000000）

=1.5%

产销量的灵敏度指标=1.5%/1%=1.54、固定成本下降1%

年利润=150×600000－120×600000－