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ST康美
不翼而飞的现金
——从财务角度解读康美药业造假案
演讲: 夏越同
分析: 包一帆
策划: 王浩宇
制作: 厉迅
优选
事件介绍
康美药业?
or ST康美?
优选
康美药业股份有限公司 (600518)
1997年创立
2001年在上交所挂牌上市
集药品、 中药饮片、 中药材和 医疗器械等供销一体化
优选
2019年4月30日 ,康美公布2018年年报及2019年1季报, 对2017年财报做出重大调整。
2019年4月30日晚间 , 上交所立刻向康美发问询函。
2019年5月17日 ,证监会通报康美药业财务报告造假。
01
02
03
04
05
2019年4月29日 ,康美药业发布更正公告 ,称2017年的 年报数据 ,存货少计195亿元 , 现金多计299亿元。
对于数百亿的造假 ,对公司和个人共罚款595万 。平均1亿的造假成本只有1.64万。
2019年5月21日 , “ST康美 ”。
优选
优选
财报分析
康美药业的财务报表到底
有哪些疑点?
优选
账上流动资金“充足 ”, 仍大规模举债?
疑点一 :“存贷 ”双高
优选
优选
优选
疑点二: 经营现金流量净额远低于净利润
优选
一、2016年1月1日至2018年12月31日 , 康美药业在未经过决策审批或授权程序的情况下,
累计向控股股东及其关联方提供非经营性资金116. 19亿元用于购买股票、替控股股东及其关联
方偿还融资本息、垫付解质押款或支付收购溢价款等用途。
二、在 2018 年年报披露的其他应收款中 , 对普宁康都药业有限公司所占的 56.29 亿其他应 收款 , 计提 60.63%的坏账准备; 对普宁市康淳药业有限公司所占的 32.5 亿其他应收款 计提了
35.01%的坏账准备。
疑点三: 应收款被关联方占用 , 且用途未按规定披露。
优选
疑点四: 存货之谜
优选
疑点五: 营运指标弱化 , 却收购并购不断
优选
康美药业财务舞弊分析
一个谎言需要无数个谎言来掩盖
优选
04 涉嫌未在相关年度报告中披露控股股东及关联
方非经营性占用资金情况。
01 通过仿造、变造增值税发票等方式虚增营业收 入。
03 将不满足会计确认和计量条件工程项目纳入报
表 , 虚增固定资产。
02 通过伪造、变造大额定期存单等方式虚增货
币资金。
造假行为举例
优选
经调查 , 康美医药在三年间虚增收入206亿元 , 虚增利 润20.72亿元。
通过仿造 、变造增值税发票等方式大量虚增营业收入
虚增营业收入
优选
康美药业通过财务不记账、虚假记账,
伪造、变造大额定期存单或银行对账单 , 配合营业收入造假伪造销售回款等方式 , 虚增货币资金。
虚增货币资金
优选
将不满足会计确认和计量条件
工程项目纳入报表 , 虚增固定资 产
在2018年年报中 , 康美药业
将六处不满足会计确认和计量条 件的工程项目纳入表内 , 以虚
增在建工程 , 固定资产和投资
性房地产。
虚增固定资产
优选
2016年1月1日至2018年12月31
日 , 康美药业在未经过决策审批或
授权程序的情况下 , 累计向控股股 东及其关联方提供非经营性资金
116. 19亿元用于购买股票、替控股
股东及其关联方偿还融资本息、垫 付解质押款或支付收购溢价款等用 途。
未在相关年度报告中披露关联方非经营性占用资金情况
优选
审计公司态度
出示无保留意见?
隐瞒到最后?
优选
康美药业自上市后未更换过审计机构 , 而正中珠江也始终给 康美出具无保留意见审计报告
19年间 ,康美药业累计向其支付的酬金超过4000万元 。直到 公司被证监会调查 , 正中珠江的“非标 ”意见才姗姗来迟。
审计机构: 正中珠江会计师事务所
Self-interest threat Intmidation threat
优选
财务造假动机分析及常用方法
“立信 , 乃会计之本 。没有信用 , 也就没有会计 ”
05
优选
避免ST(尤其是连续两 年亏损的公司)
上市公司粉饰财报的动机
IPO或增发
纳税筹划
维持股价
融资方便
优选
常见财务造假方法
其他业务收入
优选
1
感谢聆听
做自己的报表 , 让别人审去吧!
优选
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