相反理论深度理解.docx

相反理论深度理解 （１）相反理论并非只是大部分人看好，我们就要看淡， 或大众看淡时我们便要看好。相反理论会考虑这些看好看淡比例的趋势，这是一个动概念。 （２）相反理论并不是说大众一定是错的。群众通常都在主 要趋势上看得对。大部分人看好，市势 会因这些看好情绪变成实质购买力而上升。这个现象有可能 维持很久。直至到所有人看好情绪趋于一致时，市势社会发 生 质 的 变 化 ── 供 求 的 失 衡 培 利 尔 ( Humphrey·Neil)说过：当每一个人都有相同想法时，每一个人都错。 （３）相反理论从实际市场研究中，发现赚大钱的人只占 5%， 95%都是输家。要做赢家只可以和群众思想路线相背，切不 可以同流。 （４）相反理论的论据就是在市场行情将转势，由牛市转入 熊市前一刻，每一个人都看好，都会觉 得价位会再上升，无止境的升。大家都有这个共识时候，大 家会尽量买入了，升势消耗了买家的购买力，直到想买入的 人都已经买入了，而后来资金，却无以为继。 牛市就会在大家所有人看好声中完结。相反，在熊市转入牛 市时，就是市场一片淡风，所有看淡的人士都想沽货，直到 他们全部都了货，市场已经再无看淡的人采取 行动，市场就会在所有人都沽清货时见到了谷底。 （５）在牛市最疯狂，但行将死亡之前，大众媒介如报章、 电视、杂志等都反映了普通大众的意 见，尽量宣传市场的看好情绪。人人热情高涨时，就是市场 暴跌的先兆。相反，大众媒介懒得去报导市场消息，市场已 经没有人去理会，报章新闻，全部都是市场坏 消息时，就是市场黎明的前一刻，最沉寂最黑暗时候，曙光 就在前面。大众媒介永远都采取群众路线，所以和相反理论 原则刚刚违背。这反而做成相反理论借鉴的资 料。大众媒介全面看好，就要看淡，大众媒介看淡反而是入 市时机。 巧用逆向思维法去投资 股市有太多的机会，无论是在牛市还是熊市。只不过， 由于投资者的思维方式和行为模式不同，会导致投资结果的截然不同。譬如，利用逆向思维法进行投资，在实际操作中就是一种行之有效的方法。 所谓逆向思维也叫求异思维， 它是对司空见惯的似乎已成定论的事物或观点反过来思考 的一种思维方式。换言之，当大家都朝着一个固定的思维方 向思考问题时，而你却独自朝相反的方向思索，这样的思维方式就叫逆向思维。 逆向思维法在日常生活中不见得处处有效，但在证券投资中却时常管用，有时还会发挥意想不到的作用。 不同思维 两种结果 长江证券因增发前 遭遇“砸盘门”事件成了近期市场各方关注的焦点之一。其实， 长江证券之所以引发投资者广泛关注，除了事件本身，还包括投资者思维和操作方式：正向还是逆向，这也在一定程度上决定着投资操作的最终成败。 从长江证券“砸盘门”事件发生至增发结束复牌后，围绕是否参与增发以及日后买卖操作，按照思维方式划分，大体可分为两类投资者： 一是正向思维者——按照已成定论的事物或观点思考问题。增发价 12.67 元的长江证券由于遭遇“砸盘门”事件，增发前的收盘价被打低至 12 元。正向思维的投资者首先想到的是： 与其以 12.67 元的价格参与增发，不如以 12 元的价格直接从二级市场买入，正向思维的结果是放弃申购。 那么， 正向思维者的如意算盘能否实现呢？3 月 9 日，长江证券复牌后，大幅高开后又封于涨停。此时，正向思维投资者的想法是：既然巨量封于涨停，说明投资者看好长江证券，认为该股存在短线机会。正向思维的结果是：想介入长江证券的投资者根本无法以 12 元的低价从二级市场买入，却只能以 13.20 元的涨停价追入。 二是逆向思维者——按照固有思维对立面的方向思考问题：既然多数人不看好长江证券， 不参与增发申购，于是反以 12.67 元的价格参与增发；3 月9 日长江证券复牌涨停后，同样进行逆向思维，在众人纷纷看好、抢购之时反而保持淡定，不仅不追涨反而以 13.20 元的涨停价果断卖出。 两种不同思维方式主导下的操作结果大相径庭：正向思维的投资者 13.20 元买入，至 3 月 11 日收盘(12.66 元)，浮亏(区间跌幅)已达-4.09%；逆向思维的投资者 12.67 元买入，翌日涨停时卖出(13.20 元)，获利(区间涨幅)高达 4.18%。“一正一逆”思维，不同方向操作，最终收益相差 8.27 个百分点。 逆指调仓 逆价买卖 投资实践表明，逆向思维方式是投资者在多数人亏损的资本市场 里成功胜出的重要法宝。这种思维方式主要包含两方面内容： 一是“逆指调仓”。即投资者在操作时要逆指数涨跌调整仓位， 指数越涨越要减仓，做到指数越高仓位越轻；指数越跌越要加仓，做到指数越低仓位越重。 譬如，某投资者以指数2700 点作为中轴并确定该点位的仓位控制比例为 50%，接下来的操作方式为：指数每上涨(下跌)100 点，对应减少(增加)一成仓位，以此类推