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国际金融管理 第2章货币金融史 北京大学出版社 © 2007 第2章 1 主讲： 郭亮 为建立和完善我国社会主义市场经济体制 ， 充分发挥市场在资源配置中的基础性作用 ， 建立健全以市 场供求为基础的 、有管理的浮动汇率制度 ， 经国务院批准 ， 现就完善人民币汇率形成机制改革有关事 宜公告如下： 一 、 自2005年7月21日起 ， 我国开始实行以市场供求为基础 、参考一篮子货币进行调节 、有管理 的浮动汇率制度 。人民币汇率不再盯住单一美元 ， 形成更富弹性的人民币汇率机制。 二 、 中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的 收盘价 ， 作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。 三 、2005年7月21日19∶00时 ， 美元对人民币交易价格调整为1美元兑8. 11元人民币 ， 作为次日银 行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价 ， 外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。 四 、现阶段 ， 每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上 下千分之三的幅度内浮动 ， 非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一 定幅度内浮动。 中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势 ， 适时调整汇率浮动区间 。 同时 ， 中国人民银 行负责根据国内外经济金融形势 ， 以市场供求为基础 ， 参考篮子货币汇率变动 ，对人民币汇率进行管 理和调节 ， 维护人民币汇率的正常浮动 ， 保持人民币汇率在合理 、均衡水平上的基本稳定 ， 促进国际 收支基本平衡 ， 维护宏观经济和金融市场的稳定。 第2章 2 第2章 3 ■ 货币的作用 ■ 货币与汇率 ■ 货币史 ■ 外汇交易史 ■ 银行与银行业 ■ 国际货币机构 ■ 证券交易机构 第2章 4 导论 ■ 货币在经济中执行三种重要职能： ■ 它是计价单位 — — 衡量商品与资产价值的尺码。 ■ 便利交易 ， 避免易货贸易的交换媒介。 ■ 暂时持有的流动财富的储藏手段。 货币的作用 第2章 5 ■ 19世纪 ， 英格兰银行和法兰西银行拥有黄金窗口 ， 可以以固 定的价格买卖黄金 。这样 ， 它们的币值比率也固定下来 。例 如 ， 如果英格兰银行以每盎斯黄金10英镑作为买/卖价 ， 而法 兰西银行以每盎斯黄金100法郎为买/卖价 ， 这样英镑和法郎 之间的均衡汇率为10英镑兑100法郎 ， 或者1英镑兑10法郎。 ■ 对于黄金的套利行为使得汇率在黄金头寸的狭窄范围内波动 假如说现在英镑比法郎的汇率跌至1英镑兑9 .5法郎 。 一个黄 金的套利交易者用95法郎买入10英镑 ， 拿着这10英镑去英格 兰银行的黄金窗口换取1盎斯黄金 。这个套利交易者为买入的 黄金投保 ， 将其运至法兰西银行 ， 以每盎斯100法郎的价格售 出 ， 将获得5法郎减去保险和运费的利润。 货币与汇率 第2章 6 · 固定汇率是将一 国货币与另一 国 家货币的兑换比率基本固定的汇率. ·浮动汇率指一 国货币同他国货币 的兑换比率没有上下限波动幅度， 而由外汇市场的供求关系自行决定. 第2章 7 ■ 浮动汇率下 ， 汇率大致依据货币的相对购买力变动。 这便是购买力平价理论（购买力平价是指两种货币 之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比 例） 。 ■ 货币高速增长的国家经历高速通货膨胀 ， 并因此其 汇率更大幅度地贬值。 ■ 固定汇率可以充当货币锚 ，