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公 司 研 究 2023.11.23 安联锐视（301042 ）公司深度报告 安防出海龙头，华为机器视觉JDM 打开空间 方 正 证 券 研 究 所 证 券 研 究 报 告 分析师 安防ODM 厂商，95%收入来自海外。公司的产品主要包括前端摄像机、后 张初晨 登记编号：S1220523070001 端硬盘录像机及两者组合的套装产品，累计开发新产品10000 多个款型的 摄像机，在主要大洲均有业务布局，全球各地拥有近500 家客户。广泛用 于消费类领域，以及政府、公安等工程类市场。根据 as 《安全自动化》 推荐 (首次) 公布的 “2022年全球安防50 强”，公司排名全球第23 位。2022 年公司 公 司 信 息 海外营收为7.58 亿元，占比95.38%。公司注重研发，推出33 倍智能高速 球、高清超广角摄像机等产品，近两年毛利率提升明显。 行业 安防设备 最新收盘价(人民币/元) 55.53 安防产品体系完善，AI 有望催化价值量提升。细分产品线布局完善，具备 网络高清摄像机、模拟高清产品线等多条独立分支。公司的网络高清摄像 总市值(亿)(元) 33.38 机产品线已包含WDR 全彩、警戒全彩等，分辨率从200 万像素到1200 万 52 周最高/最低价(元) 55.53/29.80 像素产品全覆盖。核心业务摄像机产品性能领先，感光等级已达行业最高 水准。安联锐视具备独立完成大型项目级工程的能力，目前已面向电力、 历 史 表 现 能源行业推出了系统级的解决方案架构。泛安防为A I视觉落地最大市 场，2022 年占比56.5%。AI 摄像机可就近使用计算资源，未来有望向更为 多元、复杂的应用场景延伸。公司在图像处理技术领域积淀深厚，2022 48% 年，公司完成了包裹检测、手势识别、宠物检测、海外车牌识别等成果落 32% 地，目前相关技术已运用于旗下多款产品。新技术运用下，2022 年，公司 16% 视频监控设备均价约487.45 元，同比+25.95%。 0% -16% 华为机器视觉JDM 合作伙伴，有望受益鸿蒙具身智能发展。截至10 月底 22/11/23 23/2/22 23/5/24 23/8/23 开源鸿蒙已经有24.2 万次和并请求,51 家共建单位，32 家成员单位， 安联锐视 沪深300 6200 多位贡献者，生态不断丰富。华为致力于为企业提供云机器人平台， 数据来源：w ind方正证券研究所 行业进展乐观。公司与华为长期合作，华为海思连续3 年作为公司第二大 原材料供应商。2020 年公司与华为建立JDM 联合开发模式，对公司经营体 相 关 研 究 系及业务流程产生明显推动。2020 年华为作为公司第一大工程类客户，销 售金额为7,273.89 万元，占比超过90%。由于安联锐视与华为在机器视觉 领域较长期的合作，我们预计在华为硬件加速落地的背景下，双方合作也 将进一步深化，后续产品落地将进一步打开