雪球大V用户的选股行为alpha.pdf

金融工程专题 目 录 1、 雪球大V 用户数据概览4 1.1、 雪球大V 用户基本信息4 1.2、 雪球大V 用户自选股信息 5 1.3、 雪球大V 用户模拟组合信息7 2 、 雪球大V 用户风格画像 8 2.1 、 雪球大V 用户选股特征 8 2.2 、 雪球大V 用户五维评价体系9 3、 雪球大V 用户事件组合策略 12 3.1、 基本事件组合：自选股事件组合收益表现优异 12 3.2、 自选股事件组合改进：雪球大V 用户风格画像视角 13 4 、 总结 15 5、 风险提示 15 图表目录 图1： 雪球用户数据整体框架：基本信息、自选股、模拟组合、发帖信息4 图2 ： 雪球大V 用户：不同粉丝数量分布（单位：人） 5 图3 ： 雪球大V 用户：不同类型分布（单位：人） 5 图4 ： 雪球大V 用户自选股样本：2020 年以来呈现增加趋势 6 图5 ： 用户粉丝数量与自选股事件收益正相关 6 图6 ： 不同类型用户自选股事件收益：研究达人最高 6 图7 ： 雪球大V 用户模拟组合调仓样本：月均组合调仓样本约为2.1 万次7 图8 ： 模拟组合买入样本事件收益：研究达人类型最高 8 图9 ： 不同增仓幅度与个股事件收益正相关 8 图10： 雪球大V 用户选股行业分布：热门行业关注度高 8 图11： 不同雪球大V 用户选股行业分布存在差异 8 图12： 雪球大V 用户选股风格偏向中高市值9 图13： 不同类型雪球大V 用户市值风格变化存在差异9 图14： 雪球大V 用户自选股超额收益均值3.4% 10 图15： 雪球大V 用户组合年化收益率均值为8.7% 10 图16： 雪球大V 用户自选股超额收益波动均值为21.6% 10 图17： 雪球大V 用户组合年化波动率均值为33.6% 10 图18： 雪球大V 用户调仓间隔天数均值为34 天 11 图19： 雪球大V 用户组合买卖超额收益差均值为0.74% 11 图20 ： 雪球大V 用户黑马能力指标均值为0.35% 11 图21 ： 雪球大V 用户白马能力指标均值为3.9% 11 图22 ： 雪球大V 用户五维评价雷达图示例 12 图23 ： 雪球大V 用户自选股事件组合：不同粉丝数量组合净值走势 12 图24 ： 雪球大V 用户模拟组合买入事件组合：不同类型用户组合净值走势 13 图25 ： 自选股绩效优选组合相对基础自选股组合收益提升 14 图26 ： 模拟组合绩效优选组合相对基础自选股组合收益提升 15 表 1： 雪球用户分类说明与示例4 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 17 金融工程专题 表2 ： 雪球大V 用户基本信息示例 5 表3 ： 雪球大V 用户自选股示例 6 表4 ： 雪球大V 用户模拟组合调仓信息示例7 表5 ： 雪球大V 用户五维评价体系9 表6 ： 雪球大V 用户自选股事件组合净值指标优于主要指数 13 表7 ： 雪球大V 用户模拟组合买入事件组合：相对指数超额收益表现一般 13 表8