汽车行业智能座舱系列报告（一）：智能座舱风起，上行周期来临.pptx

报告摘要2核心观点：汽车电动化已经进入下半场，智能化发展方兴未艾。终端消费者倾向于科技感知强的智能化产品，叠加 国家智能车网联车战略支持，带动汽车智能化加速落地。智能座舱作为科技感最强的消费单元，增长空间持续打开。抬头显示渗透率快速提升，AR-HUD + LCOS/MEMS LBP技术为未来趋势。当前HUD装配率较低，仅为20 左右。但 HUD市场增长迅猛，每年能以10 左右的速度增长。随着消费者对HUD的关注度进一步上升，以及整车厂商逐步将 HUD作为标配提供，HUD的渗透率有望继续快速提高。预计26年渗透率达到55 ，市场规模达到302亿元，投资潜力 可期。液晶仪表实现数字化、智能化升级，国产厂商存在可替代存量空间。液晶仪表提供了更多的信息显示和个性化 选项，助力仪表实现数字化、智能化升级，提高了用户体验。2022年液晶仪表整体渗透率为48 ，2022-2026年 CAGR为10 ，增长速度较快。液晶仪表的竞争格局较为集中，高端汽车仪表市场几乎被中外合资企业和外商独资 企业垄断，CR5达到 80 。对于本土供应商来说，还有可观的可替代存量空间。电子后视镜突破法规限制加速上车，但仍需培养用户习惯。电子后视镜有着风阻系数更低、视野盲区更小、夜间 行车更清晰等优点，大有取代传统光学后视镜之势。但由于乘用车相比商用车空间更小，A柱倾斜角度更大，布 置电子后视镜较为困难。当前电子后视镜方案存在与用户使用习惯冲突的问题，需要进一步探索方案。 报告摘要3数据来源：wind，方正证券研究所投资建议：智界S7低定价策略下，销量预期乐观，有望接力问界M7，持续打开汽车智能化市场空间。建议关注智 能座舱领域内黑科技供应链，包括AR-HUD、光场屏、电子后视镜、车载天幕等供应商。核心标的【华阳集团、德 赛西威、联创电子、水晶光电、欧菲光、光峰科技】。风险提示：智能座舱科技升级不及预期；智能化新车型销量不及预期；行业竞争加剧超预期；汽车出口不及预期。 目录41、智能座舱供需双升，未来市场加速扩容2、抬头显示快速渗透，AR - HUD未来趋势3、液晶仪表数字升级，国产替代空间广阔4、电子后视加速上车，用户习惯仍需培养5、风险提示 智能座舱：移动生活空间5家，方正证券研究所资料来源：连线出行， Flickr，汽车之汽车座舱经历了三个发展阶段：机械式座舱，电子式座舱，智能式座舱：机械式座舱：机械式座舱是汽车座舱技术的早期阶段，座舱的控制和仪表主要依赖于物理机械控制元件，直接与车辆的 机械系统相连。座舱内的信息显示通常基于机械指针和刻度盘，用于显示车速、转速、油压、水温等基本车辆参数。其 缺乏灵活性和可定制性，控制元件通常只能执行特定功能，无法提供高级功能或个性化体验。电子式座舱：电子式座舱引入了电子元件和数字控制，以替代许多机械控制元件。这一阶段的座舱使用数字按钮、触摸 屏、控制杆和电子开关等控制元件以执行操作。电子式座舱相比于机械式座舱显著提高了互动性和个性化程度，还可以 集成到车辆的娱乐、导航和通信系统中，提供更全面的用户体验。图表1：机械式座舱 图表2：电子式座舱 智能座舱：移动生活空间6官网，方正证券研究所资料来源：连线出行，理想官网，问界智能式座舱：智能式座舱代表了汽车座舱技术的最新发展阶段，引入了高级计算机技术、人工智能和连接性功能。这一 阶段的座舱采用触摸屏、语音识别、手势控制等先进的用户界面，驾驶者可以通过多种方式来控制车辆的各种功能。并 且通过与智能手机和云服务连接，学习驾驶者的喜好和习惯，提供个性化建议和服务。智能式座舱的优势在于其高度的智能化和互联性。驾驶者可以使用语音命令、手势控制或触摸屏进行各种操作，并且提 供了如自动驾驶辅助、实时交通导航等更多功能。除了驾驶外，娱乐系统也被配置在汽车座舱中，K歌、游戏等功能逐步 搭载在智能座舱中。智能化座舱开始成为消费者日常生活的一个延伸，一个可移动的生活空间。图表3：理想L9后排影音系统图表4：问界M7座舱游戏功能 智能座舱：移动生活空间7资料来源：头豹研究院，方正证券研究所抬头显示系统 HUD汽车HUD以车辆驾驶员为中心，用盲操作方式将重要的行车信息（如时速、导航等）投影到驾驶员前面的风挡玻璃上，让驾驶员尽量做到不低头、不转头就能看到时速、导航等重要的驾驶信息。驾驶信息显示系统液晶仪表盘是智能座舱中驾驶信息呈现系统的载体，其主要面向触摸、语音、手势等多模态升级，取代传统仪表盘，在视觉、触控等方面 推动座舱的体验提升。电子后视镜电子后视镜是用摄像头+监视器的组合来取代传统的光学后视镜，显示模式为外部摄像头采集图像，处理后显示在舱内显示屏内，同时可以 集成类似盲区预警、障碍物提示等功能。车载信息娱乐系统IVI车载信息娱乐系统是一个车载综合信息处理系统，其综合了车身总线系统和互联网服务，以车载专