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[Table_Info1] [Table_Date]
鼎智科技(873593) 通用设备/机械设备 发布时间:2023-11-15
[Table_Title] [Table_Invest]
证券研究报告/公司深度报告 买入
微特电机小巨人,人形机器人赋新机遇
上次评级:买入
报告摘要:
[Table_Market] 2023/11/14
股票数据
[Table_Summary]
微特电机小巨人。成立于2008 年,公司是以微特电机为主要构成的定制
6 个月目标价(元) 57.6
化精密运动控制解决方案提供商。公司多项产品在行业内具有较强竞争 收盘价(元) 45.28
力,其中:公司线性执行器为行业领先产品,在迈瑞医疗、深圳新产业、12 个月股价区间(元) 22.90~141.61
美国IDEXX 、美国Adaptas 、韩国三星等企业产品中得到应用;呼吸机 总市值(百万元) 4,348.88
配套音圈电机打破国外垄断,已在迈瑞医疗呼吸机中批量应用。公司收 总股本(百万股) 96
入持续攀升,盈利能力表现出色。收入端,公司过去几年依靠对下游客 A 股(百万股) 96
B 股/H 股(百万股) 0/0
户的持续开发,叠加自身在多项产品技术上的突破,收入规模从2018 年 日均成交量(百万股) 6
的0.72 亿元增长至2022 年的3.18 亿元,CAGR 达45% 。盈利端,公司
毛利率过去几年保持高水平,基本维持在50% 以上,净利率虽偶有波动,
[Table_PicQuote]
历史收益率曲线
但过去三年保持20% 以上,盈利能力出色主要是公司产品技术壁垒较高,
叠加下游领域竞争较小,导致公司保持较高议价权。 鼎智科技 沪深300
技术积累丰富,电机+丝杆想象空间巨大。电机方面,经过多年的技术积
300%
累,公司的电机产品已经在性能上追赶上世界头部企业,比如公司的丝
250%
杆步进电机,在温升、寿命、力矩、噪音等方面与美国海顿的大致相同。 200%
公司先后研发了线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机及 150%
其组件等系列产品,并通过了欧盟 CE、欧盟RoH
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