通威股份-市场前景及投资研究报告-一体化起航，价值重估.pdf

下载文档

1
0
约6.53万字
约 23页
2023-11-06 发布于广东
举报
版权申诉
保障服务

通威股份-市场前景及投资研究报告-一体化起航，价值重估.pdf

1、本文档共23页，可阅读全部内容。
2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。

T Tabl e_First|Tabl e_Summary Tabl e_First|Tabl e_R eportD ate 电力设备及新能源 2023 年1 月4 日公司 Tabl e_First|Tabl e_Rati ng 研通威股份（600438.SH）买入(首次评级) 究当前价格： 38.72 元一体化布局再起航，价值重估正当时目标价格： 60.80 元 Tabl e_First|Tabl e_M arketInfo 基本数据投资要点：总股本/流通股本（百万股） 4502/4502 ➢ 成本优势抵御周期变化，硅料龙头地位难以撼动。根据行业多晶硅扩总市值/流通市值（百万元） 174315/174315 产规划，假设投产爬坡顺利，2023年全球多晶硅有效产能超140万吨，可支每股净资产（元） 12.16 撑下游组件需求超550GW+，硅料大概率已进入降价周期。多晶硅供需周期资产负债率（%） 51.16 向下阶段，核心在于成本和规模竞争，公司作为硅料龙头企业，生产