青域眼中的动力电池再生利用.pptxVIP

资源再生，生生不息 ——青域眼中的动力电池再生利用 再生利用：将报废动力蓄电池的有价金属/材料提取并产品化的过程 边界定义 青至善·域无限 动电 回收 电池 回收 再生 利用 边界定义 冶炼 梯次 利用 青至善·域无限 • 青域是以生态环境为主题的资产管理机构 • 自2006年开始跟踪、研究新能源汽车产业 • 历时5年，初步完成了产业链闭环的布局 关于青域 青至善·域无限 顺华锂业 ——磷酸铁锂再生利用 行业研投 青至善·域无限 为什么选择顺华锂业？ 疑问 青至善·域无限 为什么选择再生利用？ 为什么选择磷酸铁锂？ 背后的疑问 青至善·域无限 原因一：规模体量决定高回报 原因二：毒性危险决定必要性 原因三：材料构成决定专业性 为什么选择再生利用？ 青至善·域无限 . 正极材料的主要构成： – 锂离子是能量的载体，占比4%-7% – 镍钴锰铁是晶格元素，占比35%-60% 为什么选择再生利用？ 青至善·域无限 . 正极材料再生利用的难点： – 锂的提取与捕捉 – 镍钴锰铁的分离 ——摘自《湖南XX公司环评报告》 青至善·域无限 为什么选择再生利用？ 结论：技术壁垒使得再生利用企业获得较高的价值链分配 为什么选择再生利用？ 青至善·域无限 三元 18年装机重量 18年环评产能 LFP 18年装机重量 18年环评产能 为什么选择磷酸铁锂？ 处置产能根据产品/处置金属量折算成LFP/523型电池统计 单位：万吨 青至善·域无限 82.56 18.54 16.44 9.65 结论：产能过剩风险小，铁锂再生将获更好成长环境 为什么选择磷酸铁锂？ 青至善·域无限 磷酸铁锂已开始被边缘化？ 磷酸铁锂再生没有经济性？ 磷酸铁锂再生的疑惑 青至善·域无限 2016年 2017年 2018年 装机量（MWh） — 占比（%） 80% 60% 40% 20% 0% • 能量密度固然重要， 安全和成本也需考量 • 动力磷酸铁锂电池装机数量并未持续下降 • 储能的兴起，磷酸铁锂可能另有一片天空 磷酸铁锂已开始被边缘化？ 30 25 20 15 10 5 0 近三年LFP装机情况 青至善·域无限 结论：磷酸铁锂再生至少可持续8-10年以上 磷酸铁锂已开始被边缘化？ 青至善·域无限 原因一：退役电池售价过高 原因二：再生利用成本过高 磷酸铁锂再生没有经济性？ 青至善·域无限 废旧电池 销售价格 再生企业 获利空间 • 废旧电池售价过高，挤占了再生企业空间 磷酸铁锂再生没有经济性？ LFP再生价值链 青至善·域无限 当前 . 随着退役电池量的增加， 价值链将被重构 – 供求关系导致电池售价下降 – 外部因素导致总价值链提升 废旧电池 销售价格 再生企业 获利空间 磷酸铁锂再生没有经济性？ LFP再生价值链 青至善·域无限 未来 . 再生成本的下降将使得企业盈利空间提升 – 规模经济导致采购与管理成本下降 – 技术创新导致生产成本下降 磷酸铁锂再生没有经济性？ 青至善·域无限 结论：价值链的重构和成本的降低会使铁锂再生具有经济性 磷酸铁锂再生没有经济性？ 青至善·域无限 • 传统再生工艺不加选择地将元素溶出，药 剂消耗大，固废产量多， 锂的收率低 • 顺华技术创新在于不破坏正极材料结构的 情况下，实现锂的选择性溶出 ——摘自《湖南XX公司环评报告》 青至善·域无限 为什么选择顺华锂业？ ——摘自《江西XX公司环评报告》 动电再生技术壁垒高，从业企业价值分配多 铁锂再生进入企业少，从业企业成长环境好 顺华的技术优势明显，促使我们成为其股东 总结 青至善·域无限 24