东风汽车财务分析.docx

. . . . 东风汽车股份有限公司财务状况分析 一、财务能力分析 （一）偿债能力分析 偿债能力是企业对到期债务清偿的能力和现金保证程度。通过偿债能力分析，使债权人和债务人双方都认识到风险的存在和风险的大小，判断企业财务状况的好坏。企业的偿债能力分析按债务到期时间的长短分为短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 短期偿债能力分析 （1）流动比率 流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，能够使我们洞察企业的负债情况，反应企业可用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。计算公式如下： 流动比率=流动资产/流动负债根据东风汽车股份有限公司有关资料计算结果如下： 表 1：流动比率计算表 单位：元 项目 2016 年期初 2016 年期末 2016 年平均 流动资产 3833588298.02 5193859451.99 4513723875.01 流动负债 3470696794.56 3847525554.73 3659111175 流动比率 1.104558688 1.349922016 1.233557457 通过计算分析：流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，债权人的权益越有 保证，并表明公司有足够的营运资金。一般企业流动比率在 2:1 左右最为合适，东风汽车股份有限公司 2016 年的流动比率为 1.234，且公司2016 年期初的流动比率为 1.105、2016 年期末为 1.350，呈上升趋势，表明该公司财务状况趋于稳定，除了满足日常生产经营的流动资金需要外，还有财力偿付到期短期债务。 (2)速动比率 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率，是以衡量公司到期清算能力的指标。速动比率越高，代表企业的偿债能力越强;反之，则说明企业的短期偿债能力越低。一般来说， 流动资产扣除存货后的资产称为速动资产，主要包括货币资金、交易性金融资产等。其计算公式如下： 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货根据东风汽车股份有限公司有关资料计算结果如下： 表 2：流动比率计算表 单位：元 项目 2016 年期初 2016 年期末 2016 年平均 流动资产 3833588298.02 5193859451.99 4513723875.01 存货 278880567.47 297170166.28 288025366.88 速动资产 3554707731 4896689286 4225698508 流动负债 3470696794.56 3847525554.73 3659111175 速动比率 1.024205784 1.272685318 1.154842886 根据上表分析：速动比率的经验值为1，而东风汽车股份有限公司 2016 年的速动比率为 1.155 大于 1，应属正常范围之内。但 2016 年期末速动比率较 2016 年期初上升了 0.25， 显示该公司短期偿债能力逐步增强。预测2017 年该比率会缓慢上升或维持不变。 （3）现金比率 现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，现金比率一般认为25%为合理值。现金比率计算公式为： 表 3：现金比率计算表单位：元 表 3：现金比率计算表 单位：元 项目 2016 年期初 2016 年期末 2016 年平均 现金及现金等价物 855391871.6 977252755.6 916322313.6 流动负债 3470696794.56 3847525554.73 3659111175 现金比率 24.6% 25.4% 25% 根据上表分析：现金比率从 2016 年期初-2016 年期末呈上升趋势，从 2016 年期初的24.6%升到 2016 年期末的 25.4%，但总体都在 25%左右，则意味着企业流动资产得到合理的运用，现金类资产获利能力高。 长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业对债务的承担能力和对债务的保障能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务安全和稳定程度的重要标志，主要衡量指标有资产负债率和产权比率。 资产负债率 资产负债率是负债总额与资产总额的比率，反应了企业资产总额中有多少是通过负债筹集的。该比率反应企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务能力越差，反之越强。公式如下： 表 表 4：资产负债率计算表 单位：元 项目 2016 年期初 2016 年期末 2016 年平均 资产总额 8840790228.55 10103369166.47 9472079697.51 负债总额 3705370784.25 4147530583.02 3926450684 资产负债率（%） 41.912% 41.051% 41.453% 根据上表分