企业股权融资流程课件.pptxVIP

股权融资 IPO上市概要 IPO流程 1 基本背景 第一部分 收购资质方案的选择 第二部分 第三部分 第四部分 ZhONGZI CAPITAL 目录 为什么要进行股权融资 l 公司可获得增量自有资本，增强实力.并且股权融资 不用偿还，不会增加负债率。 l 原股东股权价值得到明显提升,并可一定程度变现 l 本次融资可以解决收购资质的资金，并解决收购中 的不良资产问题 l 引入有资本运作经验和资源优势的机构，通过投资 人的投资后增值服务，能够完善公司治理结构，全 方位提升管理水平，促进公司走上资本市场 ZhONGZI CAPITAL 企业股权融资的基本条件 l 公司主营业务突出，市场前景广阔，公司在行业中有较高地位，公司有 良好的业绩增长预期。 l 公司管理基本规范并有较高的水平，管理团队有较强的敬业精神，团队 结构合理、合作良好。公司团队与投资人就未来发展战略及管理理念能 够基本一致。 l 公司不存在影响上市的重大风险与障碍，预期在一定时间内能够公开上市。 l 上述要求是对投资项目最基本的要求。专业的投资机构往往对投资项 目有严格的要求，比如中咨顺景有“十不投原则” 1. 不具有上市可行性不投； 2. 技术不成熟不投； 3. 市场容量不大不投； 4. 盈利模式不成熟不投； 5. 管理有重大漏洞不投 6. 团队重要人员有重大问题不投； 7. 历史沿革有重大问题不投； 8. 政策不支持不投； 9. 复合成长率小于3%不投； 10. 预计退出收益太小不投等。 3 ZhONGZI CAPITAL 投资机构 市场上的投资机构包括： 国有投资机构 民营、混合所有制投资公司 外资投资公司/基金 内资创投公司、投资基金 中外合资基金 个人投资者 由于资本市场的持续发展并日益完善，中国股权投资 资金市场比较活跃，每年交易案例数量和交易金额均 呈快速增长势头。 4 ZhONGZI CAPITAL 股权融资的基本步骤 1. 企业管理当局(董事会或股东会)确定融资计划，并授权具 体负责人，或股东会授权至董事会。 2. 对自身进行基本尽职调查，必要时聘请外部专业财务顾问或人 员协助，准备公司介绍基本资料或商业计划书。 3. 引入投资机构初步洽商。 4. 在签署保密协议后，有意向的投资机构进行尽职调查。 5. 沟通、 谈判、直至确定最终投资方案，签署《投资协议》。 6. 公司董事会、股东会完成必要决策程序。 7. 资金到位，办理验资、工商变更登记手续。 ZhONGZI CAPITAL 5 尽职调查的 一、企业资质、基础资料、证书等 二、股东、股东出资、股东协议及股东会资料 三、董/监事、董监事会决议及其附件 四、 组织架构、管理及人员相关资料 五、 财务资料 六、重要合同 七、技术相关资料 八、行业相关资料 九、公司发展规划方面的资料 十、公司股改计划、上市计划 十一、其他 6 ZhONGZI CAPITAL n 市盈率法 n 通常对于经过1- 年运作即可以申请上市的企业， 可用如下的市盈率方法确定投资估值及定价方案。 n 管理当局确定当年及未来两年盈利预测。 n 以当年预测净利润的一定倍数确定企业总估值( V)。 该倍数即市盈率。其高低与资本市场估值情况、未来 盈利预期的增长率、上市可行性及上市时间相关。 PE市场常用的倍数为5-8倍，特别优秀、成熟的项目 倍数可以略高。 n 确定投资人持有股权的比例(A%)。一般在15-3 %。 (注: 以的上 额确在定计 先模有.比例后有金额,实际上确定顺序是先 金 后算有融比 金)额C=V*A%。根据原股权数量(M1)，即可 确定每股价格P= (V-C)/M1，以及增发数量7M =C/P 较少超过3 %。经过多次融资的，也有低于1 %。主 要依据资金需求量.企业应根据资金计划并留有富裕 股权融资中的估值 ZhONGZI CAPITAL 股权融资中的估值/续 n 市盈率法估值举例 n 承诺当年净利润 5 万元，未来两年平均增长率4 %，计划明年 或后年上市。 n 假设按6倍市盈率计算，企业总估值为V=1.5亿元。 n 根据预计融资规模，确定投资人持有股权的比例为A%= %。 n 投资金额C=V*A%=3 万元。根据原股权数量(M1=31 万股)， 即可确定每股价格P= (V-C)/M1=3.87元/股，以及增发数量M =C/P=775万股。 775万元为资本，