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摘 要：
ST股票（全称Special Treatment）股票，是我国特有的一类具有风险警示标识的股票。股票被ST标识的公司，其财务及经营状况往往存在一定的问题，在投资者眼中，ST股票往往被认为是风险较高的一类资产。股票被ST标识的公司，为了改善财务状况，往往会采用较为激进的财务策略，导致公司股票的风险进一步扩大。本文采用GARCH模型和EGARCH模型，对ST股票的典型性事实（stylized facts）进行验证，并通过对比ST股票在标识前后收益率序列模型拟合结果，发现ST股票具有收益率对称性较高、收益率分布集中、波动率聚集性高、杠杆效应较低特点，并基于这些ST股票的典型性特征为股票
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