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2023麦肯锡零担物流行业洞察
万亿市场前景分化,
全网快运整合可期
本报告由Sal Arora、朱景丰、朱越、赵嘉杰、李宸合著,谨代表
麦肯锡公司旅游、运输和基础设施咨询业务观点。
2023年9月
目录
第一章 3
零担市场蓄势待发,中长期增长机遇利好全网快运赛道
第二章 7
中国全网快运市场正大步迈入存量市场“整合期”
案例分析:美国零担市场发展史 8
第三章 11
全网快运短期格局推演:进入“整合期”,谁将“剩者为王”?
情景分析:货量横盘,资本理性 12
情景分析:货量回升,资本理性 13
第四章 17
中长期竞争预判:展望“成熟期”,龙头企业比拼哪些“内功”?
卷末语 18
万亿市场前景分化,全网快运整合可期 1
第一章
零担市场蓄势待发,
中长期增长机遇利
好全网快运赛道
零担物流市场规模将在短期波动,
而中长期因政策配套及产业升级
利好,未来可期
经历了过去10年的飞速发展后,中国的公路货运市场已跨过5万亿元门槛,其中零担市场的
规模也达到了1.5万亿元。虽然短期将面临一定程度的货量阵痛,但麦肯锡预计,在中长期
产业升级和需求场景演化下,零担市场将以略高于GDP的增速增长:
在外部环境的短期挑战下,零担市场在一段时间内可能会保持相对横盘。中国物流景气指
数显示,2023年上半年,中国国内物流市场先扬后抑。在这样的环境下,货主的价格敏感度
提高,存量市场已经开始价格竞争,平均运价进一步承压。除内需压力外,出口端亦受到近
期全球经济的影响。截至23年7月,全球制造业PMI (采购经理指数)已连续4个月环比下
降,这也意味着当前全球制造业的恢复速度仍然较为缓慢,预计行业货量在未来6-18个月
内可能仍将维持横盘态势。
中长期作为民生支柱的零担货运行业,不仅将伴随着经济的高质量发展增长,还将服务
于存量经济的升级。在需求端,增长有望在中长期得到修复,同时,制造业的产业升级带来
更高质量的结构化升级。尽管上半年整体出口疲软,先进制造业(包括新能源汽车、锂离
子电池、太阳能电池)出口同比仍增长61.6%。在国家长期重点布局5G、新材料及生物医药
等行业的大势下,制造业有望在未来实现全面升级。同时,产业迁移导致货源从原先的华
东华南区域集中向更多元的发货地演化,新兴区域如华中、西南等将为零担货运带来新的增
长点。政策上,货运作为国家长期扶持发展的行业,高速费减免、税收优惠以及高速扩容
改建等诸多政策均有望助推行业复苏。政策及产业升级双管齐下,将支撑零担货运的长远
增长预期。
万亿市场前景分化,全网快运整合可期 3
全网快运是最具长期成长性和规
模效益价值的市场,排名前五的头
部企业份额已超过60% ,是唯一
可能跑出500亿级龙头的赛道
管
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