固定收益专题：央企年报透露了哪些信息？-20230419-天风证券-15页.pdf

固定收益 | 固定收益专题 央企年报透露了哪些信息？ 证券研究报告 2023 年04 月19 日 作者 固定收益专题 孙彬彬 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516090003 sunbinbin@ 国企兼具盈利能力和社会属性，在国家经济建设方面将继续承担重任。随 隋修平 联系人 着央企年报陆续发布，我们从中观察2023 年央企稳增长发力强度与方向。 suixiuping@ 姜艺璇 联系人 国铁、国家电网、核电、交建类央企表述积极，我们预计交通基础设施建 jiangyixuan@ 设投资仍是今年稳增长主抓手。 近期报告 上游企业投资行为有所分化。其中，部分电力央企下调项目投资目标，一 1 《固定收益：央行为什么不提“充分 定程度上也反映了电力企业或存在项目储备压力。此外，在预期原油价格 满足金融机构需求”？-固收货币政策 宽幅震荡前提下，石油开采类央企也对应下调今年资本支出计划规模。 专题》 2023-04-18 中游制造业表现受政策情况影响较大。以汽车制造业为例，主要汽车厂商 2 《固定收益：正元转02 ，智慧校园建 均明确新能源方向是今年业务重点。而对比之下，受制于房地产行业低景 设领航者- 申购建议：积极参与》 气度，建筑建材行业央企的投资和相关表述则较为谨慎。 2023-04-17 房企施工行为预计依然以保交楼为主，房企拿地、新开工投资意愿依旧较 3 《固定收益：蓝晓科技，吸附分离材 差。 料与技术的行业龙头-申购建议：积极 参与》 2023-04-17 风险提示：政策不确定性，政策调控超预期，疫情反复，外部环境变化等 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 固定收益 | 固定收益专题 内容目录 1. 中央企业年度部署透露了哪些信息？4 1.1. 能源电力行业4 1.2. 石油化工行业 6 1.3. 交通运输行业 7 1.4. 建筑建材行业 9 1.5. 汽车整车制造业12