上市公司财务报告的分析思路.docx

上市公司财务报告的分析思路（资深会计师总结长文） 一、表单分析 单表分析就是针对资产负债表，利润表、现金流量表及其附 表分别进行相关分析。 1、资产负债表分析 打开资产负债表后，首先浏览资产总额，结合利润表中的 销售额和统计指标中的从业人数，判断企业的经营规模，单 从资产总额方面考虑，4 亿元以上为大型，4000 万元以下为小型，介于二者之间为中型(资产总额作为企业经营规模的衡 量指标仅适用于工业企业和建筑企业)。再看一下资产的来源 即负债总额和所有者权益总额的高低，把握企业债务规模和 净资产的大小，然后通过计算资产负债率或者产权比例，进 而分析企业的财务风险。 了解了总体情况后，再对资产的结构进行分析，计算流动 资产和长期资产在总资产中的比重，判断企业类型。长期资 产比重大的企业一般都是传统企业，而高新技术其企业一般 不需要很多的固定资产。 通过计算流动资产中各项目的比重，了解企业资产的流动性及资产质量。一般情况下，存货占 50%，应收账款占 30%，现金占 20%，但先进的管理行业不执行该标准。 计算长期资产中各项目的比重，了解企业资产的状况和潜 能。长期投资的金额和比重大小，反映企业资本经营的规模 和水平。固定资产净额和比重的大小，反映企业的生产能力 和技术进步，进而反映其获利能力，如果净额接近原值，说 明企业要么是新的，要么是老企业的旧资产通过技术改造成 为优质资产，如果净额很小，说明企业技术落后，资金缺乏。 无形资产金额和比重大小，反映企业的技术含量。 负债方面，计算流动负债与长期负债的比重，如果流动负 债比重大反映企业偿债压力大，如果长期负债比重大说明企 业财务负担重。此外，还需计算负债总额中信用性债务和结 算性债务的比重与流动负债中临时性负债与自发性负债的 比重，判断债务结构是否合理;计算长期负债与总资本的比率， 分析总资本对长期负债的保障程度，计算长期负债与所有者权益的比率，分析债权人风险的大小。 所有者权益方面，实收资本反映企业所有者对企业利益要 求权的大小，资本公积反映投入资本本身的增值，留存收益 (即盈余公积和未分配利润)是企业经营过程中的资本增值。 如果留存收益大，则意味着企业自我发展的潜力大。 最后对资产的期末期初金额进行差额分析。资产总额的期 末数大于期初数，说明资产发生了增值，结合负债和所有者 权益项目分析资产增值的原因是借入资金、投资者投入还是 自我积累转入。如果借入资金和投资者投入金额较大，自我 积累转入少，可能是企业正在扩大规模，如果自我积累转入 金额大，说明企业自我发展的潜力大。 把握了总体变化情况后，再结合账簿和科目汇总表针对资 产和权益各项目的期末期初差额分析变化的具体原因。 2、利润表分析 分析利润表首先应分析当期的利润总额及其构成;其次再就企业本期的利润率与目标值进行横向比较，找出差距和努力 方向;随后再将本报表最近几期的相关项目进行纵向比较，分 析出企业的发展趋势。 分析利润总额及其构成。利润总额由营业利润、投资收益 和营业外收支净额构成。分别计算营业利润、投资收益和营 业外收支净额在利润总额中的比重，判断利润结构是否合理; 通过分析主营业务利润和其他业务利润占营业利润的比重， 判断营业利润的结构是否合理。如果处理资产的收益和投资 收益比重过高，或者其他业务利润比重过高，说明企业的经 营状况不正常，必须采取补救措施。 分析企业本期的利润率指标与目标值的差距利润率作为相对量指标，可以对同行业不同规模的企业进行比较，常用 的利润率指标有销售毛利率和销售净利率。销售毛利是企业 利润的直接来源，因此分析销售毛利率是利润表分析的头等 大事。如果毛利率过低，就要考虑是价格低还是成本高。如 果是价格因素造成的，就要对价格调整的利弊进行分析后， 再作决策。如果是成本因素造成的，就要分析一下企业在降 低成本方面还有没有挖掘潜力。如果售价和成本都没有调整 余地，最好还是按照薄利多销原则，增加销售量。对于销售 利润率也要进行分析，对于销售利润率低的商品，要分析出 是毛利低还是费用高，如果费用过高，则应在费用控制方面 下大力气。 针对利润表中的各项目进行纵向分析。就利润表中项目进行纵向比较，是报表分析中较常用的方法，通过比较，可以找出企业经营轨迹的变化趋势，分析出发生这种变化的原因。 列举数期的利润金额，在历史数据中选择正常年份的指标作为基期，计算出经营成果各项目(按利润表的项目顺序列示) 本期实现额与基期相比的增减变动额和增减变动率，分析本期的完成情况是否正常、业绩是增长还是下降。 将本期的营业收入构成和营业成本费用结构与合理的基期 指标相比计算出项目结构的增减变动，分析结构变动的原因， 判断结构变动是否正常，对企业的发展是否有利。 分析现销收入和赊销收入的增减变动，分析企业的营销策略 和收款策略