当代西方经济学主要流派.ppt

（二）“新货币数量论”的基本观点 （2）通货膨胀只是一种货币现象。 弗里德曼所说的上述这段话，其基本思想早已在古典货币数量论中阐述过了；就思想内容而言，可以说它是了无新意的。我们在本讲的第一部分就介绍过了，古典货币数量论的一个基本观点是：货币数量决定价格总水平。这个观点，可以从费雪方程式中直接推导出来，亦即从MV = PT或MV = Py（这两个方程式是等价的，因为交易的数量T难以衡量，故而经济学家们通常是拿实际国民收入y来替代T），可以直接推导出dM/M = dP/P。 lecture 4 （二）“新货币数量论”的基本观点 （2）通货膨胀只是一种货币现象。 这里顺便想要告诉大家一件有趣的事：弗里德曼所说的上述这段话，曾经轰动一时，许多人都加以引用，认为它言简意赅，切中要害。在80年代后期以后，特别是“价格闯关”改革那时候，那时我国的通货膨胀也很严重，在我们中国经济学术界，也有一些“半桶水”的“货币主义者”也是一样地跟着“起哄”，仿佛这也是一种“时髦”。 lecture 4 （二）“新货币数量论”的基本观点 （3）货币需求函数是一个相对稳定的函数。 这个基本观点也是弗里德曼的一个著名论断，最初见于现代货币主义的开山之作，亦即弗里德曼发表于1956年的那篇著名论文《货币数量论：重新表述》。 必须指出，弗里德曼的货币需求函数所包含的基本思想，十分相似于古典货币数量论中的费雪方程式；而且，他关于货币需求函数稳定性的论述，思路也并没有摆脱费雪方程式的思路，亦即强调货币流通速度是相对稳定的。他添加上去的一点是：货币需求对利率波动是不敏感的。由这种思路，推导出货币函数的相对稳定性之结论，应该说是顺理成章的。 lecture 4 （二）“新货币数量论”的基本观点： 小结 上述所介绍的关于“新货币数量论”的三个基本观点，其思想是鲜明的，看上去确实是言简意赅的。 这三个基本观点最初是在弗里德曼的论著中提出的，后来被他的追随者不断加以完善和形式化，形成了一个成系统的现代货币主义理论。 我们对这三个基本观点的分析中，可以清楚地看到，它们在思想上渊源于古典货币数量论。 “新货币数量论”正是这些基本观点，推导出其政策结论来。 lecture 4 （三）货币主义的经济政策主张（1） 货币主义经济政策主张的两大显著特色： 第一，反对凯恩斯主义的以国家干预为特色的政策主张，强调私人经济具有内在稳定性，无需政府加以干预。 第二，强调对货币数量的控制，反对凯恩斯主义所强调的财政政策。 lecture 4 （三）货币主义的经济政策主张（2） 现代货币主义的经济政策主张，集中体现在弗里德曼1967年12月29日就任美国经济协会会长之职时的就职演说。这篇就职演说的题目是《货币政策的作用》。下面就通过这篇就职演说文章，来简要介绍货币主义的政策主张。  lecture 4 （三）货币主义的经济政策主张（3） 在这篇题目为《货币政策的作用》的演说中，弗里德曼提出了他的政策主张。要点如下： 首先，在这篇就职演说中，弗里德曼提出货币政策的一个基本原则，即：货币当局只能控制自身能够控制的变量，而不能去控制那些自身所无法控制的变量。他列出一系列变量，如利率、汇率、失业率、通货膨胀率等，并一一加以分析，得出结论说：这些变量都是政府所无法控制的，因而不宜作为政府制定经济政策时可供选用的政策变量。  lecture 4 （三）货币主义的经济政策主张（4） 在这篇题目为《货币政策的作用》的演说中，弗里德曼提出了他的政策主张。要点如下： 其次，弗里德曼提出了著名的“单一规则”的货币政策主张。他的观点是这样的：政府所能控制的，也应该控制的，只是货币供应量；因为控制住货币供应量，也就控制住了价格总水平（通货膨胀率）和名义国民收入水平。换言之，弗里德曼的基本逻辑是：政府所能推行的经济政策只能是货币政策，而货币政策的唯一政策变量就是货币供应量。因此，控制货币供应量便成为货币主义所主张的货币政策的“单一规则”（single rule）。 lecture 4 （三）货币主义的经济政策主张（5） 在这篇题目为《货币政策的作用》的演说中，弗里德曼提出了他的政策主张。要点如下： 再次，关于如何控制货币供应量这个问题，弗里德曼认为，所遵循的原则只有一条，即：保持货币供应量的稳定增长，而不宜摇摆不定。具体地说，货币供应量该增长多少才算是稳定增长的呢？弗里德曼认为，货币供应量的增长应该与经济实际增长保持步调一致。他以美国为例，美国的实际经济增长率是3%—5%，因而货币供应量的增长也应该保持在3%—5%。 lecture 4 （三）货币主