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2023 年上半年财产保险行业信用观察
摘要:2023 上半年,随着社会经济恢复常态化运行,国内消费生产逐步复
苏,财产保险公司车险保费收入平稳增长;同期,健康险、农业保险、责任保险
等非车险种延续快速发展态势,保费收入增速依然显著高于车险,继续支撑产险
公司保费收入较快增长。行业竞争格局方面,受非车险业务分化影响,龙头险企
业务增速存在差异,但行业地位整体保持稳固,随着全行业险种结构的调整,部
分差异化深耕非车险领域的中小险企仍具有一定发展机遇。承保利润方面,受居
民出行活动增加、行业竞争加剧等因素影响,产险公司承保端盈利整体有所下滑。
中长期而言,不同产险公司承保端业绩分化的态势仍将持续。投资业务方面,2023
年二季度末,产险公司债券和证券投资基金配置比例上升,银行存款、股票和其
他类资产配置比例下降;2023 年上半年,在A 股市场行情分化明显、债券市场
收益率下行推动债券价格上涨的背景下,产险公司财务投资收益率整体平稳,综
合投资收益率有所提升。
从债券发行情况看,2023 年上半年,财产保险行业共新发债券 3 只,随着
监管对险企发行资本补充债券的放开,目前已有 12 家主体在公开市场发行了资
本补充债券,其中9 家信用等级为AAA 级,1 家为AA 级,1 家为A-级;此外,
“15 天安财险”于2021 年3 月被终止评级。发行利差呈现发债主体信用等级与
发行利差同向变化情况,符合市场规律。
级别调整方面,2023 年上半年,公开市场已发债产险公司中,共 1 家公司
级别下调,为长安保险,其主体信用等级由A+下调至A- 。
一、 行业运行数据与点评
2023 年上半年,随着社会经济恢复常态化运行,国内消费生产逐步复苏,财
产保险公司车险保费收入平稳增长;同期,健康险、农业保险、责任保险等非车
险种延续快速发展态势,保费收入增速依然显著高于车险,继续支撑产险公司保
费收入较快增长。
财产保险行业属于经营风险的特殊行业,具有很强的公众性和社会性。近年
来,随着车险综合改革持续深化、非车险占比不断提升并已超过车险,产险行业
保费收入增速与汽车行业产销增速的相关性有所减弱。
2021 年四季度以来,随着车险综改实施满一年,车险保费收入在同比低基
数的情况下(2020 年9 月至2021 年9 月进入保费收入低基数期间),增速自10
月进入拐点;2022 年,产险公司保费收入增速同比明显回升,当年实现原保险保
费收入14867 亿元,同比增长8.71% ,增速提高8.03 个百分点。
2023 年上半年,我国经济社会恢复常态化运行,推动汽车产销量同比增长
9.3%和9.8% ,较上年同期分别上升13 个百分点和 16.4 个百分点,同期车险保
费收入增速保持平稳;农业保险、健康险、责任保险等非车险种延续两位数增长
态势,继续支撑产险公司保费收入较快增长。当期产险公司实现原保险保费收入
8778 亿元,同比增长9.26% ,较上年同期下降0.15 个百分点。
图表1. 我国产险公司保费增长趋势及与汽车产销量增速关系
20
16000 20.00
18.00
14000
17.20
16.41 15
16.00
12000
13.76 14.00
10000 10
12.00
11.65 11.52
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