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中小创新型企业rd投入影响因素研究 中小型企业rd投入研究现状 创新是实现可持续发展的根本途径。特别是对于处于中间位置和长期发展的中小创新公司来说，它们面临激烈的市场竞争，追求产品、服务甚至商业模式的创新，增强原始创新、整合创新和应用、吸收和再创新的能力是它们可持续发展的动力。统计表明,我国超过65%的发明专利、超过80%的新产品都来自中小企业,尤其是中小创新型企业。在当前构建“创新型国家”,大力发展“战略性新兴产业”的背景下,中小创新型企业已成为我国推动自主创新和形成新兴产业的重要力量。具有高投入风险的研究开发(RD)作为创新过程的关键环节,对我国中小创新型企业提升创新能力、培育企业核心竞争力起着至关重要的作用,因而对中小创新型企业RD投入行为的现状及其影响因素进行理论分析,以指导RD投入实践具有十分重要的意义。 企业RD投入的研究持续获得国内外学术界的关注,然而当前的研究多数从宏观和微观两个视角总结大企业的RD投入理论,针对中小型、创新型企业的理论研究仍不乐观。现有文献包括,Varsakelis(2001)、Bloom等(2002)、陈仲常和余翔(2007)等从宏观的角度发现:专利保护度、贸易开放程度、税收抵扣政策、市场集中度等宏观政策及产业环境方面的因素对企业RD投入有着显著影响;微观视角则从公司规模及财务特征方面论述公司规模、偿债能力、盈利水平等公司特征是影响企业RD投入的重要因素(Soete,1979、Nam等,2003、王任飞,2005);以及公司治理结构方面发现股权结构、董事会结构等公司治理机制对企业RD投入也有着重要影响(Zahra等,2000,Lee和O’Neill,2003,冯根福和温军,2008)。国内出现少量涉及高管特征与企业RD投入关系的研究,如刘运国和刘雯(2007)、陈守明等(2011)实证检验主板上市公司CEO任期与企业RD投入强度的相关,文芳(2008)发现大型国有上市公司高管团队人口特征对RD投入具有影响。上述成果虽然极大丰富了RD投入理论,然而大部分研究中缺乏对企业高管这一核心团队的考察,忽略了不同企业高管团队异质性导致RD投入差异化,少量关注高管的文献则仅以CEO个人特征为切入点,忽略对团队的研究,仅运用年龄、性别等少量特征变量,且大多以大型国有企业为研究对象,未能对中小型、民营性质、创新企业的RD投入行为进行系统研究。 为此,本文将深入检验处于战略制定和执行层的高管团队对中小创新型企业RD投入决策的影响,并运用Hambrick和Mason(1984)提出的“高阶管理理论”(Upper Echelons Theory)度量高管特征。“高阶管理理论”(又称“高层梯队理论”)指出:基于环境的复杂性,高管团队背景特征,包括年龄、教育、任期、职业经验等直接影响其战略选择,从而影响企业经营管理决策。“高阶管理理论”能够较好地解释不同企业高管团队的异质性对企业行为的影响,为深层次探寻高管团队特征对RD投入行为提供理论支持。此外,创业板是中国创造或者技术创新与商业模式创新的晴雨表,为中小创新型企业提供融资途径和成长空间,其较为严格的RD投入信息披露要求为本文研究带来契机,为此本文选用中国创业板上市公司数据来检验中小创新型企业高管团队特征对RD投入行为的影响,以期丰富RD投入在中小企业方面的理论,并为企业和监管部门提出实践指导建议。 高管团队特征与rd投入行为的相关性 与传统经济理论的“理性经济人”假设不同,Hambrick和Mason(1984)提出的“高阶管理理论”以人的有限理性为基本假设,其核心思想体是:企业高管自身的认知、价值观和洞察力,决定了其对企业经营环境相关信息的理解力和分析倾向,从而影响企业的战略选择和经营绩效。该理论同时指出,相对于CEO个体特质,高管团队的集体特征对企业的管理结果具有更强的理论解释力和预测力。而与个人特质相关的人口统计学特征,如年龄、教育、任期、职业经验、社会地位和经济状况等,虽不尽全面、准确,但仍可视为高管认知模式的替代变量。据此,本文将重点从高管团队年龄、受教育水平、任期、职业经验和持股情况五个特征来研究其对RD投入行为的影响。 本文在检验中小创新型企业高管团队特征与RD投入行为相关性时基于以下两个重要前提:第一,RD虽然是一项风险大、周期长、结果高度不确定的长期投入活动,但是对企业的长远发展具有重要意义,是一项有效投入;第二,高管团队是企业中能够影响RD活动的最高权威团体,对RD投入具有决策权,本文预期高管团队会对RD活动保持密切关注并会基于自身认知及偏好调整RD投入水平。 一、 高管会更倾向于风险规避 根据心理学的学习理论(Learning Theory),随着年龄的增长,人们在理解新理念和学习新知识方面更加困难。高管年龄越大,越会缺乏实施组织变革的动力、体