20230908-东莞证券-机械设备行业2023年中报业绩综述：2023Q2业绩高增，盈利能力改善.pdf

e 机械设备行业 标配 （维持） 2023Q2 业绩高增，盈利能力改善 业 机械设备行业2023 年中报业绩综述 绩 2023 年9 月8 日 综 投资要点： 述 ◼ 机械设备：2023Q2业绩同环比增长，盈利能力提升。2023Q2机械设备行 分析师：谢少威 业区间涨跌幅为6.46%，在申万行业分类中排名第六。2023Q2营收及业绩 SAC 执业证书编号： S0340121010031 分别同比增长9.33%、15.73%，环比增长25.37%、52.18%。我们认为业绩 电话：0769 增长主要系疫情防控优化后的需求回暖叠加原材料价格下降等因素。 邮箱： 2023Q2毛利率和净利率分别同比提升1.85pct、0.41pct，分别环比提升 xiesahowei@ 0.37pct、1.42pct。 ◼ 工程机械：出口景气依旧，2023Q2业绩高增。2023Q2工程机械板块营收 细分行业评级 及业绩分别同比增长15.96%、73.92%，分别环比增长15.21%、33.91%。 工程机械 标配 2023Q2业绩触底反弹，我们认为主要是出口保持高景气，一带一路助力 自动化设备 标配 业绩实现较高增长。2023Q2毛利率和净利率分别同比提升4.91pct、 3.04pct，环比提升1.19pct、1.23pct。 机床工具 标配 行 ◼ 自动化设备：消费复苏预期增强，下游需求有望回升。2023Q2自动化设 业 备板块营收及业绩分别同比增长18.02%、25.24%，分别环比增长33.08%、 63.70%。我们认为自动化设备在后疫情时代优势明显，人口老龄化和人 研 行业指数走势 工成本增加将驱动制造业自动化生产转型提速。随着国产机器人替代进 究 程加速，未来自动化设备仍具备较高成长性。2023Q2毛利率和净利率分 别同比提升0.02pct、0.0.69pct，分别环比提升0.26pct、2.17pct。 ◼ 机床工具：技术攻关为首要任务，新周期或将到来。2023Q2机床工具板 块营收同比增长11.95%，环比增长11.99%；业绩同比下降10.21%，环比 增长1.96%。目前，消费处于相对低迷阶段，下游制造业对工业母机需求 相对较低。我们认为2023年为机床旧更新替换周期最后一年，展望2024 资料来源： Wind ，东莞证券研究所 年或将为新一轮机床更新替换周期的起始年。2023Q2毛利率和净利率分 别同比下降1.56pct、0.91pct，分别环比提升1.17pct、0.17pct。 相关报告 ◼ 投资建议：