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节能环保行业2023下半年重点市场分析 国家连续加大PPP模式的推广力度，相关扶持政策密集出台;同时，在操作层面上，加快推动PPP项目示范和推介工作。从对财政部首批30个示范项目以及国家发改委PPP项目库推介的1,043个项目的分析来看，环保领域已成为PPP模式推广的重中之重。 我们认为，随着PPP模式的加速推广，潜在环保项目订单将加快释放并落地，从而有望催生行业高景气度。同时，在细分领域，水务行业以及 \o 垃圾焚烧发电新闻专题 垃圾焚烧发电行业由于具有较清楚的投资回报机制，较易形成合理预期而吸引社会资本参与，将成为现阶段PPP模式的优先和重点推行领域，并因此有望最先受益，其加速发展值得期待。 VOCs监测市场潜力巨大，政策连续加码或促行业加速爆发 \o VOCs治理新闻专题 VOCs治理是 继脱硫、脱硝之后的又一大潜在市场，发展处在起步阶段。随着“大气十条”的进一步推动，VOCs治理正在逐步加码。近期，财政部等三部委联合印发《挥发性有 机物排污收费试点办法》，将在石油化工行业和包装印刷行业征收VOCs排污费;而“十三五”环保规划则拟将VOCs纳入约束性减排指标。在政策的连续推动 下，VOCs治理行业将迎来加速发展，而作为VOCs治理的基础与保障的监测系统，其市场则有望率先爆发。从市场需求看，仅石油石化行业，VOCs监测设 备系统的潜在市场规模就有约300亿，若考虑其它行业及领域，则潜在市场规模将更为庞大，VOCs监测市场发展前景看好。 节能环保行业保持良好发展，下半年增长值得期待 2023 年1季度，渤海节能环保板块中，约有81.6%上市公司的归母净利润同比实现正增长，其中，赚钱增速大于30%以及在0~30%范围内的占比分别约为 36.7%和44.9%。此外，所有公司均未出现净利润亏损情况。各细分行业中，在“大气十条”等政策贯彻和推动下，大气治理行业发展保持较高增 速，2023年及2023年1季度的行业净利润同比分别增长74.0%和58.4%;水解决行业2023年1季度的净利润则同比上升36.9%，为全年业 绩实现较快增长奠定了良好的基础;固废解决及环境监测行业则保持较为平稳的增长态势;此外，工业节能行业2023业绩同比出现约12.0%下滑，20231季 度则同比小幅增长3.1%。总体而言，节能环保行业继续保持较快增长。 目前，环境保护在经济新常态背景下也迈入发展的新常态，而“环境全要素保护、污染全因子治理、生产全过程控制、管理全方位发力”的环保新局面，将为 环保行业不断启动新的发展空间。同时，在铁腕治污强力推动下，潜在的环保需求将加快释放，环保行业有望迎来加速发展。仅从正在实行以及即将实行的“大气十 条”、“水十条”及“土十条”在内的三大环境战役来看，据环保部测算，将带来8.5万亿投资，这将直接推动环保产业实现更大目的发展。我们坚持环保行业处 于黄金发展期的判断，看好其中长期发展。从下半年看，“十二五”收官之年进入下半程，各地政府在环保任务目的考核责任规定下，预计将加快各相关环保政策措 施的推动和贯彻，全年环保投入有望实现快速增长，行业发展值得期待。 PPP催生行业高景气度，水解决及垃圾发电领域望最先受益 政策力挺，PPP加速推广催生行业高景气度 PPP 模式被视为化解地方政府性债务风险，为新一轮城乡化筹措资金的重要手段。在环境保护、水利、能源、交通运送教育、养老、医疗等基础设施及公共服务领域，国 家连续加大对PPP模式推广的政策支持力度，据不完全记录，自2023年11月国务院发布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》以来，在 国家级层面，出台的针对PPP模式推广的政策文献就超过10项。同时，为了进一步破解PPP模式推广中所存在的问题，加快PPP项目落地，财政部拟将进一 步制订相应政策举措，如研究建立上级财政对下级财政的结算扣款机制，以约束地方政府违约行为，保障社会资本的合法权益;制订中央财政出资金设立PPP引导 基金具体方案以及后续基金投资管理办法;研究出台“以奖代补”措施，引导和鼓励地方融资平台存量项目转型为PPP项目;尽快印发物有所值评价指引，抓紧制 定PPP项目财政管理办法;打造PPP综合信息平台，推动专家库和项目库建设等。 在加快推广PPP模式的实际操作方面，继2023年11月财政部推出首批30个PPP示范项目 后，2023年5月25日，国家发改委发布PPP项目库，集中推介总投资额约1.97万亿的1,043个PPP项目。2023年6月25日，财政部印发 《关于进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的告知》，规定组织上报第二批PPP备选示范项目，PPP项目示范推动加快。 同时，在地方 层面上，政府推广运用PPP模式以减少债务风险、推动城市基础设施建设、保障公共服务供应、稳定经济增长等乐意强烈