我国体育用品产业成长性指标体系构建与预测研究.docx

? ? 我国体育用品产业成长性指标体系构建与预测研究 ? ? 　　修回日期：2018-01-10 　　G80-052 A 1004-0560(2018)03-0015-08 　　近年来，以体育用品上市公司为代表的体育用品产业迅速发展。传统企业成长理论指出构成企业成长的基本要素，然而针对具体行业特点构建成长性评价指标体系的研究却相对较少。即便有，也往往只是停留在简单概述或是案例分析，缺少具备更强科学性的实证分析，以及依据现状所做的预测研究。目前体育用品行业正处于转型发展时期，历经行业寒冬，如何发现产业新的成长点，实现体育用品行业的发展新态势，是当前亟待解决的问题，也是文章研究的重点。通过构建评价指标体系，为体育用品产业成长性评价提供基本理论假设、客观衡量标准和评价依据，并据此分析和预测成长态势，以期为政府部门、企业以及投资者了解和掌握当前体育用品企业成长状态提供有益启示。 　　1 相关理论及文献评述 　　1.1 企业成长性理论 　　学界对企业成长性的理解是一个动态发展过程。企业成长性的内涵界定，目前尚存在争论，企业成长性理论源于古典经济学家对大范围生产规律的研究。专业化和分工协作导致的报酬递增现象，被亚当·斯密称之为“市场中看不见的手”的作用，这种作用让企业的出现和成长成为可能。随着市场结构和宏观经济的变化，企业成长性理论逐渐演变，其发展路径归纳起来如图1所示。 　　 　　图1 企业成长性理论的发展 　　1.2 企业资源与企业成长 　　企业资源与企业成长的内在关系是研究者们关注的焦点[1]。关于企业资源的定义及分类，企业资源论并没有形成统一结论。定义的不同使国内外学者对企业资源的分类也不一致。如Barney认为与企业战略相关，且有益于提升效益的资本才能称之为资源，他将资源分为物质资本、组织资本以及人力资本[2-3]。Grant认为资源和能力应当区分对待，资源(如资金、设备或人员)是要素投入，不具备生产性[4]，他将资源概括为资金、人力、物力、技术、名誉及组织资源。资源定义的不同必然产生不一样的分类。国内学者苏敬勤等构建三维度企业资源分析框架。从资源的维度，分为有形资源、企业家资源与无形资源三类；从“人”的维度，分为属于人的资源和不属于人的资源；从企业资源与竞争优势关系的维度，分为关键性资源与非关键性资源[5]。 　　总体而言，资源定义与分类需结合企业特征，形成竞争优势。体育用品企业可以依靠不断挖掘未充分利用的资源，更新管理理念，实现企业成长。 　　1.3 企业能力与企业成长 　　Prahalad等认为核心能力是“组织不断积淀的学识，重点在于如何协调不一样的生产技能以及整合多种技术流派”[6]，是企业成长的内生动力。Hui Feng等以横跨16年、来自60个行业的612家美国公司数据为样本，调查企业营销能力、研发能力和营运能力与企业成长(收益增加)的相互作用，以及企业外部边界条件(市场环境宽容度和行业竞争活力)如何影响三种能力所发挥的成长效用。研究结果表明，研发能力正向影响营销能力在企业成长中发挥的作用，运营能力负向影响营销能力在企业成长中发挥的作用，影响程度的大小随着不同的市场环境而变化[7]。 　　当前学术界多以财务绩效反映企业能力和成长动态。早期理论表明，现金流和投融资支撑企业成长，如果企业内部资金运转不足，应收账款无法及时兑现，企业很可能失去有价值的投资机会，从而阻碍企业成长。可见资金周转程度及成本是影响企业成长的重要因素。方宇惟等以1999-2007年制造业各行业规模企业为样本，发现企业外部融资环境程度受企业所有制影响，其中集体企业和私营企业在成长初期倚仗较高生产率产生的内部现金流缓解短期融资约束，但长远来看，其外部融资约束更为严重，不宽松的外部融资市场将成为私营企业长期发展的桎梏[8]。研发能力(R D)一直被认为与企业成长呈正相关，但也有研究表明中国企业研发投资对营业额正向促进作用较弱，且存在滞后性[9]。 　　1.4 环境、不确定性与企业成长 　　战略的执行及企业成长的关键，在于内部因素(企业资源和企业能力)与外部环境相契合程度。权变理论认为企业若要持续良好的发展，必须适应环境并生成核心竞争力[10]。Gupta等认为企业所处的环境包括社会资产、正式和非正式组织结构、组织文化以及国家政策等[11]。Robert等研究发现销售不确定性对不同种类型的投资决策影响并不积极，销售不确定性和企业成长概率之间的关系为正相关[12]。现有资产的有效利用能力和流动资产的较高收益率或许在很大程度上影响企业投资决策，进而扩大销售不确定性。 　　古典经济学理论较少注重企业自身能力，而现代企业管理理论则从企业内部寻找引发企业成长的原动力，使得企业成长理论的研究具有可行性，研究角度的演变也符合产业经济发展的趋势。要深入探析企业成长