【医疗研报】FOF基金2022年四季报分析：权益仓位明显上升，青睐医药和价值基金-20230130-.docx

FOF FOF 基金 2022 年四季报分析： 权益仓位明显上升，青睐医药和价值基金 金融工程研究 方正证券研究所证券研究报告 2023.01.30 分析师：登记编号： 分析师： 登记编号： 曹春晓 S1220522030005 分析师： 登记编号： 刘飞 S1220522090003 相关研究 全市场公募 FOF 四季度概况 截至 2022 年四季度末，全市场公募 FOF 数量 377 只，公募 FOF 规模 1920 亿，总规模相较于三季度末下降 114 亿；其中偏债 FOF 规模下降是拖累 FOF 整体规模下降的主要分项。6 家 FOF 管理人公募 FOF 规模破百亿，FOF 规模最大的两家管理人分别为兴证全球和交银施罗德，TOP10 市占率 66.67%。2022 年四季度 FOF 新发基金数量 34 只，新发规模 48 亿，新发数量和新发规模环比下降。 公募 FOF 基金业绩分析 四季度市场震荡上行，FOF 基金业绩表现微跌，债券 FOF 录得 负收益；股票 FOF、偏股 FOF、目标日期 FOF、平衡 FOF、偏债 FOF、债券 FOF 四季度的表现分别为 0.31%、-0.51%、-0.83%、 -0.39%、-0.78%、-0.30%。四季度收益率前 5 的偏股 FOF 分别为中金金选财富 6 个月持有 A、天弘旗舰精选 3 个月持有 A、兴证全球积极配置三年封闭运作 A、兴全优选进取三个月 A、上投摩根尚睿 A。 公募 FOF 基金配置分析 我们根据 FOF 基金的持有股票市值和穿透底层子基金的股票、 债券仓位来计算 FOF 基金的权益债券仓位，四季度全市场 FOF基金的权益仓位为 34.68%，债券配置仓位为 65.32%，权益仓位大幅提升 5.63%。四季度 FOF 基金重仓持有市值最高的前三只股票分别为宁德时代、广汇能源、兖矿能源。 FOF 重仓持有基金分析 公募 FOF 的规模主要集中在偏债 FOF，交银裕隆纯债 A、交银纯 债 AB 被 FOF 基金重仓持有最多。从 FOF 配置偏好来看，四季度青睐价值基金的迹象明显；四季度外部 FOF 增持数量最多的权益基金为融通健康产业 A、华商新趋势优选、华宝生态中国 A、交银国企改革、中泰星元价值优选 A；四季度最受外部 FOF 青睐的权益基金为中泰星元价值优选 A、融通健康产业 A、广发睿毅领先 A、华商新趋势优选、交银趋势优先 A。 风险提示 本报告基于基金季报数据分析，不构成任何投资建议；基金的 持仓可能会因为未来市场变化而变化；基金产品可能未完全按照基金合同约束的运作，投资风格可能发生变化。 1 敬请关注文后特别声明与免责条款 金融工程报告 金融工程报告 PAGE 2敬请关注文后特别声明与免责条款 PAGE 2 敬请关注文后特别声明与免责条款 目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 全市场公募 FOF 四季度概况 4 FOF 基金规模环比下降 4 FOF 管理人规模变化 5 FOF 基金四季度发行情况 6 公募 FOF 基金业绩分析 8 四季度 FOF 基金业绩表现 8 四季度收益率靠前的FOF 基金 9 公募 FOF 基金配置分析 10 四季度 FOF 股债配置变化 10 不同类型 FOF 的配置分析 11 四季度 FOF 投资股票分析 12 FOF 重仓持有基金分析 13 FOF 持仓规模靠前的基金 13 FOF 加减仓市值最多的基金 14 外部 FOF 增减持数量变化最多的基金 15 最受外部 FOF 青睐的基金 16 风险提示 17 图表目录 图表 1： 各类型 FOF 基金数量（只） 4 图表 2： 各类型 FOF 基金规模（亿） 4 图表 3： 2022 年四季度各类型 FOF 规模占比 5 图表 4： 2022 年四季度前 20 家 FOF 管理人规模 5 图表 5： 2022 年四季度前 20 家管理人规模变化 6 图表 6： 2022 年四季度规模排名最大的前十只 FOF 基金 6 图表 7： 各季度 FOF 基金新发数量和新发规模情况 7 图表 8： 2022 年四季度发行份额在 2 亿以上的 FOF 基金 7 图表 9： 2022 年四季度和全年各类指数表现 8 图表 10： 部分行业 2022 年四季度和全年表现 8 图表 11： 四季度各类型 FOF 平均业绩表现 8 图表 12： 不同类型 FOF 四季度收益率与最大回撤散点图 9 图表 13： 2022 年四季度不同类型 FOF 业绩排名前 5 的 FOF 基金 9 图表 14： FOF 基金的权益债券仓位估算 10 图表 15： 不同类型 FOF 权益债券仓位估算 11 图表 16： 四季度不同类型FOF 权益仓位变动 11 图表 17： FO