普华永道：2023年全球金融服务市场并购趋势：中期回顾及展望.pdf

2023年全球金融 服务市场并购趋势： 中期回顾及展望 2023年8月 目录 金融服务业 1. 全球整体趋势 3 2. 金融服务业全球并购趋势-细分赛道 5 3.2023年全球金融服务业年中并购展望 9 4. 联系人 11 PwC | 全球并购趋势| 金融服务业 2 1. 全球整体趋势 当前全球市场动荡，宏观经济前景不明， 并购依旧是金融服务转型历程中的重中之重。 2023年上半年以来，金融服务 （FS）公司经历了持续数月的市场动 并购将在金融服务业转型之路上发挥关键作用。全球金融服务行业面临 荡，并购交易活跃度大幅减弱。包括美联储、欧洲央行和英格兰银行在 着一系列特殊挑战，部分原因在于行业受到高度监管，从而导致转型举 内的数家中央银行持续上调利率，以对抗通货膨胀。利率上调、多个相 措实施受限。在当前宏观经济环境下，有机增长面临严峻挑战，我们预 关的银行破产事件更加剧了市场的不确定性，影响范围从银行业扩大至 计金融服务业的公司将利用一系列小型收购来增强自身能力，并通过规 金融业甚至其他行业。 模经济和范围经济来推动企业未来增长。采用投资组合方式建立并购战 略的金融服务公司也将利用资产剥离来改善运营和重新调整业务模式。 全球金融服务行业急需转型。现有企业面对着重重压力：宏观经济市场 前景不明；监管机构持续施压；环境、社会和企业治理 （ESG）相关事 宜备受关注；平台 （包括嵌入式金融）和金融科技公司的突破式挑战。 “企业转型为整个金融服务领域开展并购活动提供驱 技术自身就可以通过新的生成式人工智能开发用例对行业造成更大的颠 动力——尽管由于近期银行业动荡、经济挑战重重， 覆性影响。这些因素表明，在数字化、ESG和投资组合优化方面采取更 一些交易参与者选择小型交易而非大型交易来加快转 多改革措施，是金融服务公司的当务之急。 型步伐，重塑行业格局。” 扫描二维码查 Christopher Sur 阅英文版全文 普华永道全球金融服务行业交易服务主管合伙人，德国 PwC | 全球并购趋势| 金融服务业 4 2. 金融服务业 全球并购趋势 ——细分赛道 银行与资本市场 银行业的近期发展或对银行业和资本市场领域的并购活动造成影响，不 此外，全球金融业企业重组势头有望加强；就目前的市场环境而言，银 仅在美国，在其他国家也是如此。最近三家美国银行倒闭给银行系统带 行倾向于减小贷款规模，而这将给企业未来融资造成困难。我们看到， 来了不小压力。同时，考虑到更广泛的全球宏观经济环境，一些中小型 商业地产等若干行业已出现压力征兆，而这些征兆会对银行资产负债表 银行可能会面临更大的挑战，可能在未来数月会有进一步的整合发生。 中的信贷资产质量产生影响。因此，我们认为，银行或考虑通过投资组 合交易剥离不良贷款或非核心资产，以改善资产负债表，提高资本充足 对银行来说，全球范围内，部分中央银行近期的加息有利 （增加利息收 率。 入）也有弊 （银行投资组合实现估值损失）。尽管最近美国银行破产在 很大程度上归因于资产负债表错配等特殊情况，但这些事件更加