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* 期货基础知识ppt课件 当前第1页\共有35页\编于星期一\2点 期货基础知识 第一部分 期货市场的产生与发展 第二部分 期货的定义与基本特征 第三部分 期货市场的组织结构 当前第2页\共有35页\编于星期一\2点 第一部分 期货市场的产生与发展 当前第3页\共有35页\编于星期一\2点 期货市场的产生与发展 期货市场最早萌芽于欧洲，早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易以及带有期货贸易性质的交易活动。 现代意义上的期货交易在19世纪中期产生于美国芝加哥。 当前第4页\共有35页\编于星期一\2点 期货市场的产生与发展 1848年，芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所。 1851年，芝加哥期货交易所引进了远期合同，农场主、加工商或贸易商利用远期合约稳定农产品价格、降低风险。 1865年，芝加哥期货交易所推出了标准化合约，同时实行保证金制度，向签约双方收取一定数额的保证金，作为履约保证。 1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这种措施吸引了投机者的加入，使得期货市场流动性有了明显增强。 1925年，芝加哥期货交易所结算公司成立，现代意义上的结算机构成立了。 当前第5页\共有35页\编于星期一\2点 第二部分 期货的定义与基本特征 当前第6页\共有35页\编于星期一\2点 期货的定义 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的，通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。 期货交易的对象并不是商品的实体，而是商品的标准化合约。 当前第7页\共有35页\编于星期一\2点 期货的定义 期货的分类1. 商品期货：农产品 金属 能源2. 金融期货：股指期货 国债期货 利率期货3. 其他类型的期货：经济指数期货等等 当前第8页\共有35页\编于星期一\2点 期货的基本特征 期货的基本特征 1.杠杆机制 2.涨跌停板制度 3.合约标准化 4. T+0交易 5.双向交易和对冲机制 6.每日无负债结算制度 当前第9页\共有35页\编于星期一\2点 期货的基本特征 期货交易具有的以少量资金就可以进行较大价值额的投资的特点，被形象地称为“杠杆机制”。 1. 杠杆机制 期货交易实行保证金制度，也就是说交易者在进行期货交易时只需缴纳少量的保证金，一般为成交合约价值的8%-10%，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易 期货交易的杠杆机制使期货交易具有高收益高风险的特点。 当前第10页\共有35页\编于星期一\2点 期货的基本特征 保证金计算公式 保证金 = 商品价格 ×交易单位 ×保证金比例 例： 大豆的价格为：3700元/吨 大豆的交易单位为： 10吨/手 公司保证金比例：10% 则： 1手大豆合约的价值 = 3700元/吨 × 10吨/手 = 37000元 1手大豆所需保证金 = 3700元/吨 × 10吨/手 × 10% = 3700元 当前第11页\共有35页\编于星期一\2点 期货的基本特征 2. 涨跌停板制度所谓涨跌停板制度，又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。【涨停板】 合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板。【跌停板】合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。  例如：铜目前的涨停板是D1: 5% D2：7% D3: 9% 当前第12页\共有35页\编于星期一\2点 期货的基本特征 交易所 合约品名 交易代码 合约交易月份 涨、跌停板限额 交易单位 （吨/手） 最小价位变动 (元/吨) D1 D2 D3 上海 铜 CU 1--12月 5% 7% 9% 5 10 铝 AL 1--12月 5% 7% 9% 5 5 锌 ZN 1--12月 5% 7% 9% 5 5 黄金 AU 1--12月 5% 7% 9% 1000克 0.01 天然橡胶 RU 1、3--11月 5% 7% 9% 5 5 螺纹钢 RB 1--12月 5% 7% 9% 10 1 线材 WR 1--12月 5% 7% 9% 10 1 燃料油 FU 1--12月(春节月份除外) 5% 7% 10% 10 1 大连 豆一 A 1、3、5、7、9、11 5% 5% 5% 10 1 豆粕 M 1、3、5、8、9、11 5% 5% 5% 10 1 豆油 Y 1、3、5、7、8、9、11、12 5% 5% 5% 10 2 PVC V 1--12月 5% 5% 5% 5 5 LLDPE L 1--12月 5% 5% 5% 5 5 棕榈 P 1--12月 5% 5% 5% 10 2 玉米 C 1、3、5、7、9