镜片行业“庖丁解牛”拆析招股书（十七）伟星光学：匠心智造，成就国内功能性镜片领先企业-20230814-民生证券-44页.pdf

01 “庖丁解牛”拆析招股书（十七）伟星光学： 匠心智造，成就国内功能性镜片领先企业 刘文正、解慧新、杨颖 证券研究报告证券研究报告 * 请务必阅读最后一页免责声明 2023年8月14日 * 请务必阅读最后一页免责声明 ★ 摘要 • 伟星光学：国内光学镜片行业领先企业，技术创新驱动发展。公司自2013年成立以来始终专注于光学镜片行业，主要从事眼用光学镜 片的研发、设计、生产及销售，产品矩阵包含常规镜片以及光致变色镜片、近视管理镜片、渐进镜片等功能性镜片。公司高度重视技 术创新，先后成立高分子材料研究室等多个研发平台，不断研发创新技术及产品解决方案，截至目前公司共拥有专利62项，是国内镜 片制造业内唯一的科技部 “十三五”国家重点研发项目承担单位，成为国内光学镜片的领先企业之一。 • 各年龄层多元用镜需求驱动百亿镜片市场持续增长，Statista数据预计21-25年中国镜片市场规模CAGR为6.56%。2014-2021年， 中国镜片市场销售额从250亿元增至325亿元，对应CAGR为3.82% ，整体保持稳步增长态势。展望未来，考虑到：1）我国儿童青少 年整体近视率偏高且呈现低龄化趋势的背景下，青少年近视防控需求增加，儿童青少年近视管理镜片市场快速成长；2）镜片消费场 景多样化发展推动 “一人多镜”趋势兴起，成人镜片市场持续扩容；3） “银发群体”基数扩大+产品适配，中老年渐进多焦点镜片市 场具有较大潜力，Statista数据预计21-25 年中国镜片市场规模有望维持CAGR为6.56%的增速。 • “多品牌运营+产品体系完备+客户覆盖广+研发能力领先”构筑公司核心竞争力。1）品牌： “企业品牌+产品品牌”双轮驱动，多 品牌运营提供更为丰富产品。2）产品：屈光度范围覆盖-1200度到600度，功能涵盖光致变色、渐进以及离焦等多种特性，类型包括 常规镜片、光致变色、近视管理、渐进镜片等，产品规格系列齐全。3）渠道：客户覆盖全球五大洲80多个国家和地区，包含眼镜连 锁企业、镜片贸易商、终端眼镜门店、眼科医院以及区域经销商；4）研发：公司设立技术研发中心，下设研发部、技术部、检测中 心和综合部四部，稳步推进技术创新研发，打造独特技术优势。截至22年12月31日，公司研发团队包含81人，通过自主研发取得6项 核心技术，参与11项国家标准制定，技术水平深受行业认可。 • 风险提示：行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险；技术与产品迭代风险。 证券研究报告 1 * 请务必阅读最后一页免责声明 01 公司概况 C O 02 行业概况 N T