郑州大学双学位课程课件——财务管理学：货币时间价值.pptx

《财务管理学》 第四、五章 货币时间价值 2008年11月郑州大学管理工程系第四、五章 货币时间价值本章提要本章将重点介绍货币时间价值的实际表现方式及形式，并从单利计息开始，然后讨论复利计息方式下现值与终值的计算、年金及年金现值与终值计算。 2008年11月郑州大学管理工程系第四、五章 货币的时间价值学习目标 通过本章的学习，要求掌握和了解如下内容：掌握时间价值的含义和各种计算方法；掌握复利及年金的概念和计算方法； 2008年11月郑州大学管理工程系第一节 货币时间价值一、货币的时间价值（一）利息与货币时间价值（二）计息期间（三）利率（四）货币时间价值的基本概念二、货币时间价值的计算（一）单利的计算（二）复利的计算（三）年金的计算 2008年11月郑州大学管理工程系一、货币时间价值（一）利息与货币时间价值 资金在其使用过程中随着时间的延长而逐步形成的差额价值叫资金的时间价值。特点：1、不是自然形成的　　　2、不仅仅是因为时间因素而形成的　　　3、是劳动创造价值的一个组成部分　　　4、实质是社会平均资金利润率的转移　　　5、一般以利息率的形式表现出来 2008年11月郑州大学管理工程系一、货币时间价值（二）计息期间在计算利息时，必须首先要确定利息的计付期限。利息计付期限可以是按年计，按季度计，也可按月计，更进一步甚至可按天计算。（三）利率 利息是绝对数，在比较分析时不便于对照比较，所以，实际中我们更需要相对数来表示利息的高低。 2008年11月郑州大学管理工程系一、货币时间价值（四）货币时间价值的基本概念：r：利率(The discount rate per period )，通常是指年利率I：利息(Interest)t：计息期间(A time period)，如t=3，意味着第三个计息期间m：一年中复利的次数，如m=4，意味着按季度计息，一年计息四次 2008年11月郑州大学管理工程系一、货币时间价值N：计息期数，如n可以是5年，10个半年，40个季度，也可以是60个月PV：现值(Present Value)，又称期初金额或本金(Present)FVt：第t期期末终值(Future Value at time t)，现在一定量资金在未来某时期的价值，即本利和。A：每期相等的现金流量(Cash flow each period)，也即年金(Annuity) 2008年11月郑州大学管理工程系二、货币时间价值的计算（一）单利计息单利(Simple Interest)计息是指只按本金计算利息而利息部分不再计息的一种方式。单利利息的计算公式为：I＝PV×r×n 例： 某企业向银行借款300万元，借期为3年，年利率为6％，则3年利息为： I =300×6％×3=54(万元) 2008年11月郑州大学管理工程系二、货币时间价值的计算单利计息现值与终值1、单利终值的计算公式为FV＝PV+PV×r×n＝PV(1+r×n) 例4－2 某企业向银行借款300万元，借期为3年，年利率为6％，则企业3年到期应偿还的本利和(终值)为：FV=300×(1+6％×3)=354(万元) 2008年11月郑州大学管理工程系二、货币时间价值的计算单利计息现值与终值2．单利现值计算 现值是指以后某期收到或付出资金的现在价值。根据公式：FV＝PV+PV×r×n＝PV(1+r×n)如果已知终值(FV)，则可以求解现值(PV)，其计算公式为：PV＝FV/ (1+r×n) 2008年11月郑州大学管理工程系二、货币时间价值的计算（二）复利的计算复利(Compound Interest)是计算利息的另一种方法。它是指按本金计算利息，利息在下期则转为本金与原来的本金一起计息的一种方式，俗称“利滚利”。1、复利终值的计算 例:100元现金，年息10%，复利5年的终值是: 2008年11月郑州大学管理工程系二、货币时间价值的计算第一年末终值=100×(1+10%)1=110元第二年末终值=110×(1+10%) =100(1+10%)2=121元第三年末终值=121×(1+10%)=100×(1+10%)3