银行业月度跟踪：系列刺激政策出台，前期超跌银行大幅反弹.docx

信用债发生违约或展期，发行规模共 424.65 亿元，违约日债券余额共计 370.81 亿 元，逾期本金共计 164.72 亿元，逾期利息共计 12.92 亿元，主要集中在房地产开发企业。本月信用债违约数量和违约金额较上月明显上涨，违约企业数量小幅上涨。 2. 违约地产公司信用跟踪：下月兑付压力较大。重点关注企业中，江苏中南建设集 团股份有限公司下月到期债务规模较大，为 1.26 亿。统计 2023 年 7 月各企业债务到期情况，下月各企业到期的国内和国际债务金额相比上月减少，但兑付压力仍相 对较大。3. 城投公司债务风险情况：西宁、昆明城投评级展望被调整为负面。本月 将西宁城投评级展望调整为负面，联合资信将云南城投评级展望调整为负面，同时云南城投高管也因未及时履行披露相关诉讼被上交所警示，显示出部分西部地区的城投债务压力仍然较大 板块投资建议：政策底目前比较确定，前期金融股会明显强于大盘；后期金融股持 续性取决于对经济底的判断。优质城农商行的基本面确定性大：宁波银行、江苏银行、苏州银行。经济复苏预期强，选择银行中的核心资产：宁波银行、 和平安银行。经济复苏弱，选择防御型银行：大型银行。 风险提示事件：经济下滑超预期。经济恢复不及预期。 内容目录 图表目录 一、月度行情回顾：前期超跌银行涨幅居前，外资加仓银行板块 . - 4 - 二、本月行业重点政策：一系列政策陆续出台................................................... - 7 - 三、上市银行重点公告：兴业、瑞丰银行高管变动............................................ - 8 - 四、资金价格跟踪：银票转贴现利率下降........................................................... - 9 -五、信用风险跟踪............................................................................................. - 11 - 3.1 信用风险跟踪：违约数量和总金额上升.............................................. - 11 - 3.2 违约地产公司信用跟踪：下月兑付压力较大 ...................................... - 12 - 城投公司债务风险情况：西宁、昆明城投评级展望被调整为负面...... - 14 - 七、银行板块投资建议...................................................................................... - 14 - 图表 1：各板块本月涨跌情况 . - 4 - 图表 2：银行板块估值情况 ................................................................................ - 4 - 图表 3：A 股银行本月涨跌幅............................................................................. - 5 - 图表 4：H 股银行本月涨跌幅............................................................................. - 5 - 图表 5：外资持股变动........................................................................................ - 6 - 图表 6：本月重要政策及会议............................................................................. - 7 - 图表 7：本月上市银行重要公告......................................................................... - 8 - 图表 8：国债十年期到期收益率和期限利差（%） ............................................ - 9 - 图表 9：银票转贴现利率情况（%） ...............................................................