银行业美国信用卡业务专题：美国信用卡业务的过去与现在.docx

正文目录 一、美国信用卡业务如何盈利？ 5 美国信用卡清算模式概览 5 美国信用卡业务如何盈利？ 6 美国信用卡业务成本-回馈成本上升 9 二、美国信用卡业务-日趋成熟，龙头集中 10 信用卡业务低增长，但近两年美国信用卡贷款增长较快 10 Visa 领跑清算机构 12 摩根大通为美国最大的信用卡发卡银行 12 三、美国商业银行信用卡业务-摩根大通领跑 13 摩根大通：市场份额高，信用卡业务标杆银行 13 花旗银行：信用卡业务受疫情影响较大 15 美国银行：信用卡业务受疫情冲击较明显 15 Capital One-科技赋能的信用卡业务龙头 17 四、美国卡组织竞争格局-VISA 领跑 18 VISA 领跑美国卡组织 19 万事达卡：美国支付网络第二名 22 五、投资建议：关注信用卡业务优势银行 25 六、风险提示 25 图表目录 图 1：三方清算模式下信用卡盈利模式 5 图 2：四方清算模式下信用卡盈利模式 6 图 3：美国信用卡业务收入构成 6 图 4：中国信用卡业务收入构成 6 图 5：美国信用卡贷款平均收益率走势（%） 7 图 6：美国信用卡账户总费用与平均贷款余额的比率 8 图 7：美国信用卡各类费用在总费用中的占比 9 图 8：美国信用卡季度年费收入总额 9 图 9：美国信用卡逾期 90 天以上比例较高（%） 10 图 10：美国不同年龄人群信用卡逾期 90 天以上比例（%） 10 图 11：美国回馈卡的信用卡交易量中的占比变化 10 图 12：美国信用卡贷款余额走势 11 图 13：美国信用卡贷款余额在家庭贷款中占比 11 图 14：美国信用卡账户数量（百万个） 12 图 15：2022 年美国四大卡组织交易量市场份额 12 图 16：美国前七大发卡机构交易量（十亿美元） 13 图 17：2022 年前十大发卡机构市场份额（交易量口径） 13 图 18：2022 年美国前十大发卡机构信用卡贷款余额市场份额 13 图 19：摩根大通信用卡贷款走势（亿美元） 14 图 20：摩根大通信用卡交易量走势（十亿美元） 14 图 21：摩根大通每年新开信用卡账户数量（百万个） 14 图 22：摩根大通信用卡非息收入及构成（十亿美元） 14 图 23：摩根大通信用卡业务净收益率 14 图 24：花旗银行信用卡贷款余额（十亿美元） 15 图 25：花旗银行的银行卡非息净收入情况（十亿美元） 15 图 26：美国银行信用卡利息收入（十亿美元） 16 图 27：美国银行信用卡贷款余额（十亿美元） 16 图 28：美国银行信用卡新增账户数量（万个） 16 图 29：美国银行信用卡交易量（十亿美元） 17 图 30：Capital One 各业务板块贷款规模走势（亿美元） 17 图 31：Capital One 与美国大行信用卡贷款收益率走势 18 图 32：2022 年Capital One 净息差达 6.67% 18 图 33：Capital One 与美国大行信用卡贷款净核销比例 18 图 34：Capital One 与美国大行信用卡贷款拨贷比 18 图 33：2018-2022 财年Visa 总收入水平及构成 20 图 36：近年 Visa 激励费用上升明显（十亿美元） 20 图 37：2018-2022 财年Visa 营收走势（十亿美元） 20 图 38：2018-2022 财年Visa 各项经营费用（百万美元） 20 图 39：近两年 Visa 净利润持续恢复（十亿美元） 21 图 40：Visa 处理的交易量及卡数量逐年增加 21 图 41：Visa 消费者信用卡与消费者借记卡的名义支付量（十亿美元） 22 图 42：2020-2022 年两分类口径下万事达卡收入（百万美元） 23 图 43：2018-2021 年万事达卡收入（百万美元） 23 图 44：万事达卡回扣及激励费用增加（百万美元） 24 图 45：2018-2022 年万事达卡的 GDV 及交易量增长 24 图 46：2018-2022 年万事达卡的信用卡业务 GDV 及卡数量增长 25 表 1：万事达卡商户回佣费率 7 表 2：美国四大信用卡组织的Assessment Fees 7 表 3：中国银行卡刷卡手续费费率 8 表 4：万事达卡支付产品及应用 22 一、美国信用卡业务如何盈利？ 美国信用卡行业发展可分为三个阶段。起步阶段为 1950-1958 年，零售商给予顾客的分期或延期支付的信贷催生了信用卡业务，这一阶段信用卡仅应用于少数特定市场，业务的主要收入为商户支付的刷卡回佣手续费。发展阶段：1958 年 -20 世纪末，大量商业银行进入信用卡市场，由银行主导的国际信用卡组织-万事达卡和