皖南城投债观察.docx

内容目录 三市基本情况 3 地理交通和资源禀赋 3 经济财政及债务情况 6 三市产业发展情况 11 产业结构对比 11 马鞍山市重点产业 12 宣城市重点产业 13 安庆市重点产业 14 三市城投债投资策略 16 平台梳理 16 投资建议 16 风险提示 18 信息披露 19 图表目录 图 1：安徽省城镇空间格局图 4 图 2：安徽省中心城市图 4 图 3：马鞍山市地形图 4 图 4：马鞍山市交通图 4 图 5：安庆市交通图 4 图 6：安庆市地形图 4 图 7：宣城市地形图 5 图 8：宣城市交通图 5 图 9：2022 年安徽省各市常住人口分布（万人） 6 图 10：22 年安徽省地级市公共预算（亿元，%） 7 图 11：22 年安徽省地级市财政自给率（%） 7 图 12：各市地方政府债务及城投有息债务增速（%，增速为 17 至 22 年） 7 图 13：各市一般公共预算收入及全部债务增速（%，增速为 17 至 22 年） 8 图 14：马鞍山人口及人均 GDP（万人，万元） 8 图 15：马鞍山一般公共预算收入（亿元，%） 8 图 16：马鞍山政府债务率有所上升（亿元，%） 9 图 17：马鞍山近年消费能力（亿元） 9 图 18：马鞍山近年商品房销售情况（万平方米，套） 9 图 19：马鞍山市本级财政主要支出项目（亿元） 9 图 20：安庆市人均 GDP 与常住人口（万元，万人） 9 图 21：安庆市一般公共预算收入（亿元，%） 9 图 22：安庆市债务情况（亿元，%） 10 图 23：安庆市社会消费品零售总额（亿元） 10 图 24：宣城市人均 GDP 与常住人口（万人，万元） 10 图 25：宣城市一般公共预算收入（亿元，%） 10 图 26：宣城市债务情况（亿元，%） 10 图 27：宣城市社会消费品零售总额（亿元） 10 图 28：安徽省 2022 年各市第二、三产业增加值比较（亿元） 11 图 29：安徽 2021 年各市规上工业企业数及利润总额（亿元） 11 图 30：安徽省地级市 2021 年三次产业构成（%） 11 图 31：马鞍山工业产值增速情况（%） 13 图 32：马鞍山 2015-2022 年钢铁产量变化（万吨） 13 图 33：收益率对比 1(单位：%） 17 图 34：收益率对比 2（单位：%） 17 表 1：2022 年马鞍山主要工业产品产量及其增速（%） 12 表 2：马钢股份财务情况（万元，%） 13 表 3：宣城市主要工业品产量及增速（%） 14 表 4：安庆市主要工业品产量及增速（%） 15 表 5：平台列举（亿元） 16 表 6：重仓券列举（单位：亿元） 17 三市基本情况 皖南城市圈包括黄山、池州、宣城、马鞍山、芜湖、铜陵、安庆七市，东接 南京都市圈，南临杭州都市圈，北有沿江城市带，淮合宣城市带自其东北穿过。 皖南多高山，有中华十大名山之一的黄山，佛教四大名山之一的九华山。水文上， 新安江自此发源，流经千岛湖后汇入钱塘江上游富春江。 本篇我们重点观察马鞍山市、安庆市、宣城市，均属于皖南文化绿色城镇示范区，22 年 GDP 分别为 2520.96、2767.46、1914.4 亿元，分别位列全省的第6、5、11 名；其中安庆市属于区域性中心城市，马鞍山市与宣城市属于地区性中心城市。 地理交通和资源禀赋 地理位置上，皖南都市圈南部为皖南丘陵，北部为江淮平原，东接南京都市圈，南临杭州都市圈，北有沿江城市带，淮合宣城市带自其东北穿过。 其中马鞍山市，位于安徽省东部，苏皖交界之处，为长江三角洲中心区 27 城之一、“南京城市圈”与“合肥城市圈”重要城市。马鞍山横跨长江两岸，毗邻南京、合肥两大省会。省内除合肥之外，与芜湖、宣城、滁州等地级市相邻。 安庆市，位于安徽省西南部，靠近长江下游北岸，西接湖北、南邻江西。总体特征西北部是大别山中低山区，东南部为长江洲圩滩地，中部丘陵起伏，间有低山、湖泊。 宣城市，位于安徽省东南部，地处皖南山区与沿江平原结合地带。东与浙江省长兴县、安吉县、临安市交界，北和东北与本省马鞍山市当涂县、江苏省南京市高淳区、溧阳市、宜兴市接壤，西和西北与池州市青阳县、芜湖市南陵县、芜 湖县毗邻，南和西南与黄山市歙县、黄山区相连。 交通方面，马鞍山市区仅距离南京禄口机场 30 千米；巢马城际铁路预计 26年投入使用，直接联通马鞍山与省会城市合肥。水运方面，拥有马鞍山港和郑蒲港两大港口，通航条件好。 安庆市交通资源优越，水、陆、空一体化的立体交通网络已经形成。公路方面：安庆市境内拥有 4 条高速公路（沪渝高速 G50、济广高速 G35、合安高速G4212、岳武高速 G42S），3 条国道（G105、G206、G318）和 7 条省道