推荐低位顺周期，本周梳理恒达新材、国际烟草巨头半年报.docx

摩尔国际、盈趣科技，关注赢合科技。 包装：3C 复苏可期，IPhone 或推迟发布、销量预期或上修。根据 IDC 数据，2023Q2 全球智能手机市场出货量同比下降 10%至 2.58 亿台、降幅收窄，伴随终端库存逐步完成出清，叠加新品密集推出，H2 有望迎来温和复苏，IPhone15 发布日期或推迟、但预期乐观；原材料成本低位、包装龙头盈利表现好于收入。推荐业务复苏，布局多元、盈利能力改善的裕同科技、永新股份、上海艾录，关注新巨丰、喜悦智行、昇兴股份、宝钢包装、奥瑞金。 出口：办公椅有望稳健复苏，家联科技发布半年报。我国办公椅出口 3 月已同比企稳回正、6 月已环比回正，下半年旺季来临、海外换新需求初显，办公椅出口有望持续改善。龙头永艺股份受益于行业改善、海外产能新品放 量、内销维系高增等多重因素，业绩有望持续修复。推荐匠心家居、永艺股份、浙江自然、盈趣科技、致欧科技、久祺股份等，关注恒林股份、梦百合、乐歌股份、哈尔斯、嘉益股份、麒盛科技、家联科技。 股票代码股票名称投资评级EPS 股票代码 股票名称 投资评级 EPS （元） P E 2022A 2023E 2024E 2025E 2022A 2023E 2024E 2025E 603195.SH 公牛集团 买入 3.58 4.15 4.88 5.78 28.25 24.37 20.72 17.49 002078.SZ 太阳纸业 买入 1.01 1.05 1.28 1.54 11.63 11.19 9.18 7.63 002831.SZ 裕同科技 买入 1.60 1.81 2.20 2.56 15.96 14.11 11.61 9.98 603733.SH 仙鹤股份 买入 1.01 1.59 2.42 3.10 21.54 13.69 8.99 7.02 603180.SH 金牌厨柜 买入 1.80 2.63 3.22 3.83 18.59 12.72 10.39 8.74 603008.SH 喜临门 买入 0.61 1.77 2.23 2.74 41.82 14.41 11.44 9.31 603833.SH 欧派家居 买入 4.41 5.17 5.98 6.83 24.04 20.51 17.73 15.52 603816.SH 顾家家居 买入 2.20 2.46 3.02 3.51 20.10 17.97 14.64 12.60 资料来源： ， 内容目录 重点推荐：政策持续发力，布局顺周期家居、造纸 7 家居：政策力度及延续性强，7 月订单增长放缓、中期需求有望修正 7 造纸：浆纸系步入涨价通道，废纸系价格磨底 9 浆纸系：8 月浆价报涨，成品纸提价小幅落地，盈利有望修复 9 废纸系：供需延续弱势，价格底部盘整 12 特种纸：本周梳理恒达新材，盈利改善 13 消费：中宠股份海内外共驱，2023Q2 业绩亮眼 16 新型烟草：本周梳理海外烟草巨头半年报，新型烟草贡献成长动能 16 包装：H2 旺季需求底部复苏有望 19 出口：办公椅有望稳健复苏，家联科技发布半年报 21 市场行情回顾 22 市场涨跌概览 22 重点公告 23 重点板块数据跟踪 24 家居：6 月地产竣工延续靓丽，家具出口同比回暖 24 地产数据：6 月竣工延续靓丽、销售弱势稳定 24 家居企业数据：1-6 月家具制造业收入同比-9.9%，利润同比-1.9% 26 原材料价格：TDI、MDI、五金环比上升，浓缩乳胶、软泡聚醚环比下降 28 造纸：本周浆纸系、废纸系价格下行，7 月国内港口木浆库存环比下降 30 价格数据：浆纸系价格上涨，废纸系价格下行 30 库存数据：7 月国内港口木浆库存环比下降 32 进出口数据：6 月文化纸进口同比下降、废纸系进口同比增加 34 消费：6 月社零同比持平，增速环比-9.6pct 35 包装：6 月粮油食品、饮料增速转正，烟酒增速持续上行 37 出口：多赛道环比改善，海运费底部震荡 39 风险提示 41 图表目录 图表 1：线上平台智能马桶销售额（百万元） 8 图表 2：天猫平台主要卫浴品牌智能马桶市场份额 8 图表 3：线上平台智能晾衣架销售额（百万元） 8 图表 4：京东平台主要卫浴品牌智能马桶市场份额 8 图表 5：外盘浆价（美元/吨） 9 图表 6：内盘浆价（元/吨） 9 图表 7：欧洲港口木浆库存 10 图表 8：国内港口木浆库存（万吨） 10 图表 9：近期纸浆外盘报价梳理 10 图表 10：文化纸价格走势（元/吨） 11 图表 11：白卡纸价格走势（元/吨） 11 图表 12：近期浆纸系涨价函梳理 11 图表 13：国废价格走势（元/吨） 12 图