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;;外贸信托历程;;近三年来的主要荣誉;资产管理规模;;8;;;; 由9名研究员组成,其中核心研究员6人,全部拥有硕士以上学历
核心研究员都具有5年以上投资研究经验,具备大型国资券商研究所或知名外资投行研究经验
在能源、化工、农业投入品、房地产、金融等板块具备研发优势
;13;本信托设立风险警示及止损线,当信托单位累计净值到达0.85时开始风险预警,到达0.7500时止损,具体措施如下:
当日〔T+1日〕计算所得的前一估值日〔T日〕信托单位净值到达0.8000时,触及预警线。在信托单位净值低于0.8000并高于0.7500期间,本信托只能单向卖出,不能进行买入操作。
当日〔T+1日〕受托人计算所得的前一估值日〔T日〕信托单位净值到达0.7500时,触及平仓线,无论之后信托单位净值是否可能恢复到平仓线之上,自T+1日起受托人有权开始对本信托方案持有的全部证券资产进行变现,直至信托财产全部变现为止。平仓变现完成后,本信托方案终止。 ;15;; 投资理念:双核心;数量化投资策略概述;股票市场的动量效应(Momentum Effects)---强者恒强!; 引入先进的数学统计技术与计量模型进行分析和筛选股票
重点分析非完全有效市场条件下,股价信息的动量效应
首次引入马尔科夫链模型(Markov Chain)进行适度的高频交易投资以及统计套利投资 ;模拟结果(每只股票最大权重10%) ;全球化的视野-证券市场之间的联系;全球化的视野-证券市场之间的联系;全球化的视野-商品市场与证券市场之间的联系;从行业生命周期分析;从经济周期与行业板块轮动分析
;27;28;从行业内产业竞争结构分析
-重点关注拥有特定垄断资源或具有不可替代性技术或资源优势,具有较高进入壁垒或者具有较强定价能力,具有核心竞争优势的行业
;从行业内产业竞争结构分析:以黄金行业、专业连锁行业为例
;股票选择策略;股票选择策略;33;宏观经济 -复苏已包含于预期,关注程度
投资反弹抵消了出口的下滑 发电量跌幅缩小
PMI连续三个月站上50 房地产成交回暖;宏观经济 –关注政策拐点
宽松政策短期不变 未来出于控制通胀可能???变货币政策
财政政策有招可出:
减税
土地改革
放开管制
……
;股市–透支一定复苏预期,关注估值风险
;股市–多因素继续推高
(1) 实体经济复苏吸引资金回流;
(2) 海外资本继续涌入;
(3) 宽松政策短期还将维持充裕的流动性;
(4) 通胀预期推高股市吸引力。
行业–两条主线进行行业配置
(1) 通胀预期:地产、金融
(2) 盈利实际受益且估值并未大幅透支:如局部中游行业、受需求拉动,产
品价格上涨带来实际盈利回暖的行业、工程建筑等。
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