2023-基于战略的财务报告分析框架.pptxVIP

基于战略的报表分析新思维第二讲哈佛分析框架 研讨要点与目的 哈佛分析框架1、从企业活动到财务报表企业活动经营活动投资活动融资活动会计系统 计量和报告 企业活动的经济结果财务报表管理人员对企业业务活动的信息优势 会计估计错误 会计选择导致的歪曲企业外部环境劳动力市场资本市场商品市场供给商 消费者 竞争对手商业规程会计环境资本市场结构 契约和治理会计规定和惯例税法和财务会计的关系外部审计 会计问题的法律规定经营战略企业经营范围: 多样化经营的程度 多样化经营的类型 竞争地位: 本钱优势产品的区别度 成功的关键因素和主要风险会计策略会计政策的选择会计估计的选择报告形式的选择财务报告附注披露内容的选择 哈佛分析框架2、财务报表分析框架战略分析会计分析财务分析前景分析 分析工具战略分析通过行业和竞争战略分析 来分析企业未来预期业绩 会计分析通过评估会计政策和会计估计来评估会计信息的质量财务分析利用比率分析和现金流量分析来评估经营业绩前景分析对企业未来价值进行预测哈佛分析框架 二、 战略分析行业特征分析行业性质及其在国民经济中的地位和作用市场总量及增长前景行业所处开展阶段行业技术变革速度行 业市场边界买方卖方数量及相对规模产品差异和一体化程度 二、 战略分析行业生命周期分析投入期增长期成熟期衰退期 二、 战略分析不同生命周期的特性 投入期 增长期 成熟期 衰退期市场广告宣传，知名度，销售渠道建立品牌信誉，开拓销售渠道保护既有市场，渗入其他市场选择市场区域，维持企业形象生产经营提高生产效率，制定产品标准改进产品质量，增加花色品种巩固客户关系，降低成本裁减生产能力，保持价格优势财力利用财务杠杆开发生产和技术能力控制成本提高管理控制系统的效率人事培训员工适应新的生产和市场培育生产和技术能力提高生产效率转向新的增长领域研究开发掌握技术秘诀提升产品质量和功能降低成本、开发新品种面向新的增长领域成功关键因素营销、市场份额、消费者信任对市场需求反应灵敏，质量生产效率、产品功能，新产品开发面向新的增长领域利润亏损或微利迅速增长开始下降下降甚至亏损现金流没有或极少少量至增长增长大量至衰竭 现存和潜在的竞争力现存对手之间的竞争产业的成长性集中度产品区别度 转换本钱规模与学习曲线固定和变动本钱超额(生产)能力退出壁垒新进入对手的威胁 规模经济 先动优势市场进入障碍商业关系法律障碍替代产品的威胁对手的价格和业绩 消费者意愿的转换 行业获利能力在购置和销售市场上谈判的能力消费者的谈判能力转换本钱产品区别度产品本钱和质量的重要性购置者的数量和每个购置者购置的数量供给商的谈判能力转换本钱产品区别度产品本钱和质量的重要性 供给商的数量和每个供给商供给的数量行业获利能力分析 竞争战略分析本钱优势以更低的本钱提供相同产品或效劳的能力大量大批生产的规模优势生产的高效率产品设计简化低投入本钱较少的研究开发费用或者广告费 严格的本钱控制机制差异优势 以本钱低于售价供给独一无二的产品或效劳,消费者优先考虑购置更好的产品质量更多的产品把戏 更好的客户效劳更加灵活的交货方式投资于产品品牌 更多投资于研究开发着眼于产品的改革和创新 Dell过去10年的市场占有率 Dell上市后的销售业绩 Dell-过去5年总资本报酬率 Dell Computer—净利润 经营性现金流量 Dell Computer—流动比率 Dell Computer—存货周转天数 Dell Computer—应收账款周转天数 Dell Computer—应付账款周转天数 Dell —现金转化周期Other People’s Money 项目名称1999200020012002200320042005应收账款周转天数 36 34 32 29 28 31 32存货周转天数 6 6 5 4 3 3 4减: 应付账款周转天数 54 58 58 69 68 70 73 现金转化周期 - 12 -18 -21 -36 -37 -36 -37 Dell Computer—雇佣人数 研发比例: Dell, IBM, HP 销售及管理费用比率: Dell, IBM, HP Dell: RD, SGA变动趋势 Dell的秘密: 低本钱战略竞争战略6要素Direc