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?可修遍.
基于无套利原理曲 ETF 期权套利交易策 〔宏瀾证券自苜〕
追求绝对收益是我们衍生品自营投资的经营目标， 因此在制 定 ETF 套利策略时我们主要以原理简单、风险低，收益确定性强, 操 作便捷等作为研发标准。 考虑到在 ETF 期权交易初期， 市场定 价功 能还不完善， 存在较多的平价套利时机， 并结合 ETF 期权现 货交割 的交易特性，我们制定了如下交易策略。
一、套利交易策峪原理
根据无套利原理,具有相同到期日和相同执行价格的认购和 认 沽期权之间存在一个等价关系，称为期权平价恒等式，即：
C + KJE = P + S,
其中,认那么和认沽期权的到期日为八行权价为 K,在『
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