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2023年旅游行业投资分析报告 2023年4月 目 录 TOC \o 1-4 \h \z \u 一、行业发展现状：稳健发展，景气度高 PAGEREF Toc359246566 \h 4 1、国内游：平稳发展，持续旺盛 PAGEREF Toc359246567 \h 4 2、入境游：先升后降，景气度低 PAGEREF Toc359246568 \h 5 3、出境游：增势强劲，消费力强 PAGEREF Toc359246569 \h 7 4、节假日：假日效应明显，期待带薪休假进一步落实 PAGEREF Toc359246570 \h 9 （1）春节黄金周 PAGEREF Toc359246571 \h 9 （2）清明小长假 PAGEREF Toc359246572 \h 10 （3）五一小长假 PAGEREF Toc359246573 \h 11 （4）十一黄金周 PAGEREF Toc359246574 \h 12 二、行业发展趋势：创新与转型的下一个“黄金十年” PAGEREF Toc359246575 \h 14 1、多重因素促中国旅游业进入“黄金十年” PAGEREF Toc359246576 \h 15 （1）增长的中国经济 PAGEREF Toc359246577 \h 15 （2）完善的政策支持 PAGEREF Toc359246578 \h 16 （3）便利的交通网络 PAGEREF Toc359246579 \h 18 （4）智慧的旅游城市 PAGEREF Toc359246580 \h 20 2、唯有创新，才有动力 PAGEREF Toc359246581 \h 21 3、唯有转型，才有发展 PAGEREF Toc359246582 \h 22 三、旅游子行业发展格局分析 PAGEREF Toc359246583 \h 24 1、酒店：红海中寻找蓝海 PAGEREF Toc359246584 \h 24 （1）区域：关注二三线城市及中西部地区 PAGEREF Toc359246585 \h 25 （2）业态：经济型酒店整合、中端市场发力 PAGEREF Toc359246586 \h 27 （3）科技：创新中提升消费者体验 PAGEREF Toc359246587 \h 29 2、景区：单一门票到多元化 PAGEREF Toc359246588 \h 29 （1）景气度持续走高 PAGEREF Toc359246589 \h 29 （2）门票价格发展历程决定景区门票经济的必然性 PAGEREF Toc359246590 \h 31 （3）转型：多元化的景区盈利模式是未来的发展方向 PAGEREF Toc359246591 \h 32 3、旅行社：“智慧旅游”，线上+线下 PAGEREF Toc359246592 \h 34 四、行业重点公司简况 PAGEREF Toc359246593 \h 35 1、中国国旅：免税政策调整，未来增长可期 PAGEREF Toc359246594 \h 35 2、中青旅：产业布局完整，整合优势明显 PAGEREF Toc359246595 \h 37 3、峨眉山：资源禀赋优质，产业链全面布局 PAGEREF Toc359246596 \h 39 4、丽江旅游：优质景区资源，内外兼修支持长期成长 PAGEREF Toc359246597 \h 41 五、风险因素 PAGEREF Toc359246598 \h 42 一、行业发展现状：稳健发展，景气度高 2023年前三季度，我国三大旅游市场保持着“两高一平”的发展态势，国内旅游市场和出境旅游市场持续快速增长，国民旅游在旅游市场中的比重和支撑作用愈加明显。入境旅游市场仍然疲软，略低于去年基本相同的水平。中国旅游研究院预测数据显示，2023年旅游接待总人数约31.3亿人次，旅游总收入2.6万亿元，同比分别增长12.8%和16.6%。 展望2023年，我们认为国民旅游市场将持续升温，是旅游经济运行的主要支撑力量。国内旅游的人次数增速可能放缓，但消费能力将进一步提升；出境旅游市场将持续火爆；入境旅游市场有望缓步回暖。 1、国内游：平稳发展，持续旺盛 前三季度，在国内外经济环境不稳定的情况下，国内旅游市场仍然保持较快的增长势头，旅游人次数不断增加，旅游消费能力不断提升，其中旅游收入的增速快于旅游人次数的增速。中国旅游研究院的预测数据显示，2023年前三季度，我国国内旅游人数22.5亿人次，同比增长13.7%；国内旅游收入1.7万亿元，同比