2023年旅游休闲行业分析报告.doc

2023年旅游休闲行业分析报告 2023年4月 目 录 TOC \o 1-3 \h \z \u 一、持续的需求增长和多元化的消费结构 PAGEREF Toc356501477 \h 4 1、居民消费转型文娱休闲，体验式消费迎来春天 PAGEREF Toc356501478 \h 4 2、持续增长的动力源泉：收入提升、人口结构利好、休假制度完善、交通条件改善 PAGEREF Toc356501479 \h 5 （1）收入增长带动居民消费转型文娱休闲 PAGEREF Toc356501480 \h 5 （2）人口结构变化利好整体旅游市场 PAGEREF Toc356501481 \h 5 （3）带薪休假制度的逐渐完善 PAGEREF Toc356501482 \h 5 （4）交通运力提升释放出游热情 PAGEREF Toc356501483 \h 6 3、子行业结构丰富，把握两条投资主线 PAGEREF Toc356501484 \h 8 4、近期旅游行业数据跟踪 PAGEREF Toc356501485 \h 8 二、免税购物：需求广阔+供给垄断+政策放松 PAGEREF Toc356501486 \h 9 1、中国免税市场空间广阔 PAGEREF Toc356501487 \h 9 2、供给垄断保证高额收益率 PAGEREF Toc356501488 \h 10 3、与国际免税店经营数据相比，国内离岛免税购物还存在很大提升空间 PAGEREF Toc356501489 \h 11 三、自然景区：客流增长、每游客创收和利润率提升 PAGEREF Toc356501490 \h 12 1、三类增长动力：客流增长、每游客创收和利润率提升 PAGEREF Toc356501491 \h 12 2、景区客流增长 PAGEREF Toc356501492 \h 13 3、每游客创收提升 PAGEREF Toc356501493 \h 14 （1）票价展望 PAGEREF Toc356501494 \h 14 （2）周边衍生产品开发 PAGEREF Toc356501495 \h 15 （3）利润率提升 PAGEREF Toc356501496 \h 15 4、主要景区公司比较 PAGEREF Toc356501497 \h 15 四、旅游演艺：进入发展高峰，创作和运营是核心竞争力 PAGEREF Toc356501498 \h 16 1、成功的旅游演艺项目：区域文化风情的“画龙点睛” PAGEREF Toc356501499 \h 17 （1）展现景区旅游文化，丰富游客旅游体验 PAGEREF Toc356501500 \h 17 （2）带来丰厚的投资回报 PAGEREF Toc356501501 \h 17 （3）创造周边经济、社会效益 PAGEREF Toc356501502 \h 17 2、旅游演艺项目类型分析 PAGEREF Toc356501503 \h 18 3、机遇与挑战 PAGEREF Toc356501504 \h 19 五、酒店：经济型酒店快速替代传统酒店 PAGEREF Toc356501505 \h 20 1、酒店供给：目前有多少的酒店来满足需求 PAGEREF Toc356501506 \h 20 2、替代：经济型酒店经营能力显著好于传统酒店，整合趋势明显 PAGEREF Toc356501507 \h 21 六、投资建议 PAGEREF Toc356501508 \h 23 一、持续的需求增长和多元化的消费结构 1、居民消费转型文娱休闲，体验式消费迎来春天 整体旅游休闲行业，在需求端，受益于收入水平的提升，居民的生活需求逐渐从满足生存性消费转向精神性消费，促进整体旅游休闲需求稳健增长。在供给端，作为体验式消费的典型代表，为客户提供有价值的消费体验服务的公司，并不会受到网购等新兴渠道扩张带来的供给过剩，其稀缺性和垄断性的资源价值在当前环境下更加凸显。那么体验式消费到底应该投资什么？我们总结体验式消费的投资标的包括：吃、住、行、玩、购、娱六大方向。投资体验式消费行业应该投资其中成长性好、具备持续盈利能力的品牌企业。 2、持续增长的动力源泉：收入提升、人口结构利好、休假制度完善、交通条件改善 （1）收入增长带动居民消费转型文娱休闲 伴随人均收入水平的提升，社会中产阶层占比逐渐增大，居民更加注重对于休闲、娱乐的消费追求。中国居民休闲娱乐的消费支出占比在过去10 年中持续提升。受益居民消费转型，过去5 年国内游市场的年平均增速在