中小企业板与中小企业融资.pptx

中小企业板与中小企业融资;主要内容;一、科技型中小企业的发展需要资本市场的支持;;（二）中小企业是自主创新的主体;（二）中小企业是自主创新的主体（续）;（三）中小企业在国家经济发展起到至关重要的作用;　1978年－1999年美国非农私人小企业对GDP的贡献率;中小企业在亚洲一些国家（地区）中的作用;中小企业在我国经济发展中的作用 我国拥有超过360万家中小企业，其 数量已占全国企业总数的99%以上； 提供了75%以上的新增就业岗位； 占总产值的66%； 占外贸出口总额的62%； 占税收总额的46%。 结论：发展中小企业直接关系到我国工业化、城镇化、现代化进程，成为构建和谐社会国家战略的必然要求 ;（四）中小企业的个体弱势地位 普遍规模小； 破产倒闭的概率大； 资金缺口、人才缺乏等矛盾比较突出； 缺乏与市场耦合的政府支???方式和力度； 孵化器的体制、机制市场化程度差 商业天使和天使投资的严重缺乏 实业与金融市场的断层； 全球化的压力；;（五）科技型中小企业难以通过传统方式获得资金;（五）科技型中小企业难以通过传统方式获得资金;资本市场将为处于高速增长和扩张期的科技型中小企业走向成熟提供了有力的融资支持； 资本市场的融资制度将为优质科技型中小企业的发展提供持续融资的渠道； 资本市场的规范要求将推动科技型中小企业治理结构的完善； 资本市场和创业投资的良性互动将有力地推动科技型中小企业的发展； 资本市场的“资产定价”功能、独特的股权激励机制、并购、转债、权证等各类资本市场工具，为科技型中小企业做优做强提供广阔的“舞台”;（六）科技型中小企业的发展需要资本市场的支持 资本市场将为处于高速增长、扩张期的科技型中小企业提供有力的 融资支持 企业生命周期的不同阶段，成长融资的需求具有不同的特点； 建立适应企业生命周期的不同阶段的成长融资支持：资本市场为处于高速增长和扩张期的科技型中小企业走向成熟提供了有力的融资支持；;（六）科技型中小企业的发展需要资本市场的支持 资本市场的融资制度将为优质科技型中小企业的发展提供 持续融资的渠道 中小企业通过发行股票进行直接融资，可以打破融资瓶颈束缚，获得长期稳定的资本性资金，改善企业的资本结构；可以借助股权融资独特的“风险共担，收益共享”的机制实现股权资本收益最大化； 通过配股、增发、可转债等多种金融工具实现低成本的持续融资。例如，深中集1994年首次上市时融资额为1亿元，此后，累计筹集资金19亿元，从一个名不见经传的小公司发展成为全球最大的集装箱制造商，其中持续稳定的资本供给作用巨大。;（六）科技型中小企业的发展需要资本市场的支持 资本市场的规范要求将推动科技型中小企业治理结构的完善 ;（六）科技型中小企业的发展需要资本市场的支持 资本市场和创业投资的良性互动将有力地推动科技型中小企业 做优做强 资本市场股权分置改革解决了创业投资退出渠道不顺的问题，推动创业投资家投入更多的创业投资资本，提高了创业资本的周转速度和收益水平； 国家自主创新战略的实施将激励更多的企业家加快科技创新的步伐，增强创业的热情，推动科技型中小企业发展的步伐； 创业投资的快速发展，客观上将推动创业投资为科技型中小企业提供更好的资本支持和更优质的增值服务。 ;（六）科技型中小企业的发展需要资本市场的支持 资本市场为科技型中小企业做优做强提供广阔的“舞台” ”定价“是整个社会资源配置的核心，资本市场“资产定价”的功能将有利于解决高新技术产业与投资者之间的信息非对称性问题和资产的流动性问题； 资本市场独特的股权激励机制，能够有效地激励创业者的创新热情，形成研发人员不断创新动力---“百度”的成功，使创始人李彦宏的身价立即超过了9亿美元，有望排名内地富豪榜前五位，这样的引导与示范作用无时不刻地激励创新与创业热情； 并购、转债、权证等各类资本市场工具，为科技中小企业的发展提供了丰富的融资工具，---“蛇吞象”神话正是通过并购工具的使用使高新技术企业呈现”爆炸式“的增长。;（七）科技型中小企业路线图计划：推动优质科技型中小企业成长;（八）让我们携起手来，铸造共和国经济基础的未来！;二、资本市场支持创业创新成为全球证券市场亮丽的风景线;二、资本市场支持创业创新成为全球证券市场亮丽的风景线;;新市场达到高潮(20世纪90年代以来) 英国AIM市场、日本三个创业板市场、德国和法国新市场、韩国科斯达克市场和香港创业板 全球创业板市场的深度调整与改革（2000－2003年） 2004年以后，全球创业板市场步入复苏 英国AIM市场迎来十周年；日本佳斯达克市场改为证券交易所； 韩国科斯达克市场与韩国交易所合并；Euronext设立创业板市场Alternext; 2005/5;;三、中小企业板的定位、上市要求及成本;问题一：